猫眼电影记者 董云猜 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：朱成呈

户外用品龙头探路者（300005.SZ）再次出手，拟收购两家芯片企业。

12月1日晚，探路者公告称，拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司（以下简称“贝特莱”）51%股权；拟以自有资金3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司（以下简称“上海通途”）51%的股权。交易完成后，贝特莱和上海通途将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。上述交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。

成立于1999年的探路者，本是典型的消费品牌公司。凭借探路者TOREAD、TOREAD.X、TOREAD kids等子品牌，在中国户外用品市场长期居于领先地位，产品线覆盖徒步、滑雪、跑步等核心运动品类。

但自2021年现任董事长李明入主以来，探路者主业逻辑发生明显变化。在受让13.65%股份成为公司实控人后，李明主导下的探路者迅速切入芯片领域，2021年到2023年，先后将三家芯片企业收入旗下，“户外+芯片”的双主业结构逐渐成型。

本次被收购的两家公司定位各异。贝特莱是一家以数模混合信号链芯片为主的设计公司，产品覆盖指纹识别、触控以及专用 MCU 芯片；上海通途则深耕IP授权及芯片设计，在图像处理、视频处理和高清显示技术上积累较深。

探路者在公告中解释，此次收购意在与公司现有的芯片业务板块形成深度互补与全面强化。贝特莱在信号链芯片上的技术积累，将与公司现有产品线形成有力互补，拓展公司在模拟及数模混合芯片市场的产品维度与客户广度。上海通途的IP技术资源将增强公司在显示驱动、视频处理等方向的技术竞争力与创新能力。

探路者正在继续押注一个与其传统业务逻辑显著不同的赛道，而这条跨界路径能否真正跑通，仍有待时间证明。

为何跨界半导体？

探路者跨界半导体，并非“灵光一现”，更像是掌舵者个人履历主导下的路径延伸。

李明早年从事教学工作，随后长期浸染在半导体与信息产业，曾先后担任紫光国芯董事长、紫光集团联席总裁等关键岗位。相比户外消费，李明在芯片产业的经验、人脉与判断力显然更为扎实。2021年入主探路者后，公司战略轨迹也随之发生偏转。

2021年9月，探路者以2.6亿元收购北京芯能60%股权，这是一家声称具备MiniLED主动式显示驱动能力的技术公司；2023年，探路者再度出手，以3852万美元收购韩国G2 Touch72.79%股权，瞄准触控芯片设计。同年，又将江苏鼎茂半导体收入麾下，后者专注红外热成像探测器封测。

短短三年时间，探路者迅速拼出一幅从显示驱动、触控到红外探测的“半导体拼图”。

如今再叠加贝特莱和上海通途两项交易，探路者的“半导体拼图”更像一个松散拼合的芯片产业集合体：涵盖信号链、触控、显示驱动、IP 授权、红外探测等不同方向。目前，这些企业之间尚未形成产业链式的协同效应。

公告显示，贝特莱的技术主线为感知交互，上海通途的技术主线为显示、图像及视频处理，分别与公司的子公司G2 Touch、北京芯能现有业务吻合度较高。双方处于同一技术话语体系，又各有优势和侧重。

GKURC产经智库首席分析师丁少将向时代周报记者表示，“跨界收购最大风险在于业务整合与管理挑战。传统行业与高科技领域在技术、人才、管理模式等方面差异巨大，公司可能因缺乏专业经验而导致战略协同不顺、投资回报不及预期，最终拖累整体业绩。”

业绩承压

从财务表现看，探路者押注半导体业务正在面临现实检验。

芯片业务曾短暂扮演其“第二增长极”。2024年，探路者芯片业务实现营业收入2.22亿元，同比增长66.56%。然而，这种亮眼表现并未延续。今年上半年，探路者实现营业收入6.53亿元，同比下降7.82%；实现归母净利润2009.41万元，同比减少76.50%。

户外服装、鞋品及装备业务收入均出现不同程度下滑，尤其是户外鞋品和装备业务降幅较大，分别下降22.69%和42.63%。芯片业务虽然实现营业收入1.15亿元，同比增长7.40%，但与去年同期590.93%的爆发式增长相比，增速明显放缓。

今年前三季度，探路者实现营业收入9.53亿元，同比下降13.98%；归母净利润为3303.70万元，同比大幅下滑67.53%。

值得注意的是，探路者将精力与资源向芯片侧倾时，国内户外市场仍处在扩容周期之中。2021年以来，露营、徒步等运动消费持续升温。

10月24日，国家体育总局体育经济司发布的《中国户外运动产业发展报告(2024—2025)》显示，户外运动市场潜力有效释放，截至2025年6月底，中国户外运动相关企业已达33.5万家。其中2025年上半年新增注册企业约2.4万余家，反映出市场对行业前景持续看好。

头部品牌的走势更具象征性。2025年4月递表港交所的伯希和，其收入在两年内从3.8亿元增长至17.7亿元，复合增速高达116%。

在这样的行业背景下，探路者主业并非缺乏增长空间，却选择将资源更多投入到尚未形成规模效应的半导体资产组合中。当前这些业务尚未构建起稳定的技术闭环，协同效应也不够明确，导致公司整体经营承压。

12月1日，探路者报收11.85元/股，涨1.02%，总市值104.72亿元。

  时事1：有没有斗地主赢钱的软件

  12月24日,商务部：希望欧方克制审慎使用限制性经贸工具,今年5月，吕临华在《中国金融》杂志发表《科技金融浪潮下农商银行的探索》一文指出，浙江农商银行系统立足浙江民营经济大省和杭州市、嘉兴市科创金融改革试验区，在推动科技金融发展、助力浙江高质量发展建设共同富裕示范区中形成了“四专一生态”科技金融服务体系。,bwin平台首页。

  12月24日,重庆“10人聚餐9人开溜”续：最晚走客人已付清餐费,2025 年 4 月 2 日，特朗普总统现身白宫，公布其 “解放日” 关税政策。,乐虎国际官网网页,yabo22vip备用网址,博狗扑克。

  时事2：纬来体育官方下载

  12月24日,11月中国汽车出口超70万辆 创单月历史新高,中亚五国是中国的西部近邻，其中三个国家与中国接壤——哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦，这三国与中国的边境线长达3000多公里。中亚地区的稳定，对于维护中国国内特别是西北地区的稳定至关重要。,欧陆注册登录地址,310直播比分,葡京会app。

  12月24日,“十四五”期间我国文化事业投入力度空前,2023年，我国首次成为全球最大汽车出口国，而早在2021年欧洲已成为我国出口新能源汽车第一目的地。欧委会此举对中国电动汽车行业影响几何，未来出海面临怎样的阻力，中国车企又该如何应对？,免费送彩金288,九州体育官网,皇冠体育注册网址。

  时事3：帝王棋牌

  12月24日,交通运输“十四五”投资18.8万亿元 “十五五”一批重大工程将建成,进一步对公司业务板块分析可知，当前公司各核心业务发展显著分化。宜昌人福（麻醉镇痛领域）作为公司的“利润奶牛”，其增长已显疲态。2025年上半年，神经系统用药（主要为麻醉镇痛药）营收同比仅增长约4%，远低于前几年的增速。在麻醉镇痛领域面临新品种集采压力、市场竞争加剧的背景下，这一核心引擎的动力减弱是公司整体增长乏力的主因。,乐动体育网页版登录,m6米乐苹果版,世界杯足球赛怎么买球。

  12月24日,浙江义乌市场迎来冰雪用品采购热,钱所长介绍，按照工商注册流程，企业和个体工商户申请营业执照，一般需要申请人现场填写申请表，并提供身份证复印件、经营场所证明，工商所审核材料、现场核查经营场所后，会录入系统。,在哪里赌博,葡京投注,欧洲杯高清直播欢迎您。

  时事4：彩票网在线购买平台

  12月24日,深圳市政协原党组书记、主席戴北方被查,据国际网球联合会发布的《2021年全球网球报告》，2021年全球参与网球运动的人口有8718万人，中国以1992万人成为全球网球参与人数排名第二的国家，仅次于美国，占全球总网球人口的22.9%。同时，中国网球场的数量也为全球第二，达49767个。网球教练则以11350人位居全球第五。,威尼斯人呢注册,天亚娱乐平台,金沙真人官方。

  12月24日,湖南浏阳做强特色优势产业 县域经济能级攀升,“我们村前后也就两三个小商店，还有一个个人开的小茶场，没有什么企业，大部分人都在外打工，村里都是中老年人，哪有那么多个体工商户？”汪争猛说。,乐发彩票登录,盛世购彩,火狐app下载官网。