猫眼电影记者 李文普 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：谢斯临

图片来源：Pixabay

一场围绕算力服务器的采购狂潮，正在协创数据（300857.SZ）身上上演，只是其采购规模与公司当前的财务状况形成了巨大反差。

12月16日晚，协创数据公告称，公司拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过90亿元。交易层面，将采用现金转账的支付方式，资金来源为公司自有资金或自筹资金。

协创数据称，上述交易因出于商业秘密及战略发展的考虑，按照规则披露交易对手方信息将导致违约或可能引致不当竞争，损害公司及投资者利益，因此公司根据相关规定对交易对方的相关信息履行豁免披露程序，故不予披露交易对手方的具体情况。

今年以来，包括上述公告在内，协创数据已累计发布了五次算力服务器采购公告，前四笔采购金额分别为不超过30亿元、40亿元、12亿元和40亿元。以此合计，年内协创数据已经发布了212亿元的算力服务器采购需求。

巨额算力采购需求背后，协创数据表示，购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。交易完成后，将促进公司主营业务的大力发展，为公司持续发展提供必要的要素支撑，对公司开拓市场有着重大的促进作用。

协创数据是第二大国内智慧存储设备制造商，从事消费电子制造业近20年。2023年以来，协创数据逐渐开始从传统电子制造平台向AI算力服务商转型，并由此确立了数据存储设备、物联网智能终端、服务器及周边再制造、智能算力产品及服务四大主营业务。

在此情况下，数百亿量级的采购本应是企业积极布局风口、抢占赛道先机的信号。然而，当市场将目光转向协创数据的财报时，巨大的反差很难不引发警惕。

协创数据最新财报数据显示，截至2025年三季度末，协创数据货币资金不过14.55亿元，净资产不过39.29亿元；2025年前三季度，公司实现营业收入83.31亿元，净利润6.98亿元。

高达212亿元的采购计划，与不到15亿元的现金储备之间，形成了令人咋舌的资金缺口。协创数据如何能够支撑起这场百亿级别的“算力豪赌”，引发市场关注。

就相关问题，时代周报记者多次致电协创数据相关人士，电话始终未能接通。随后，时代周报记者通过短信方式发去采访提纲，截至发稿仍未收到回应。

有息负债一年内增长超564%

在手现金不过15亿元，却要发起212亿元的算力采购，协创数据的现金流显然并不能提供足够的支撑，公司面临着较大的资金缺口。财报数据显示，截至2025年三季度末，协创数据经营活动现金流净额为-13.74亿元，与之相比，上年同期这一数字为1.17亿元。

要解决这一问题，协创数据只能依赖外部融资。其中既包括向控股股东借款，也包括筹备赴港上市。

在发布90亿元算力采购公告的同一天，协创数据还同步发布了控股股东为公司及子公司提供借款的公告，并指出，公司拟向控股股东协创智慧新增借款不超过5亿元，借款期限为三年。此次新增借款之后，公司及子公司向协创智慧累计借款金额将提升至不超过20亿元。

10月，协创数据还曾向港交所递交了上市申请文件。据招股书，公司拟将港股上市募集资金分别用于建设AI算力基础设施、提升研发能力、产业链整合收购等。

但协创数据最主要的资金来源，仍是银行授信。12月16日晚，协创数据还发布了新增申请银行授信的公告，并指出，为满足业务发展需要，公司及子公司拟新增不超过160亿元的授信额度。

在此次新增授信额度后，协创数据进一步指出，公司及子公司2025年已合计向银行申请不超过405亿元的授信额度。不过，协创数据同步提示，实际融资金额、授信品种、额度分配、期限、利率的情况，将与最终授信银行协商确定，以各方签署协议为准。

数量庞大的借款让协创数据背上了巨大的债务压力。截至2025年三季度末，协创数据的负债总额高达142.51亿元，比去年同期的34.57亿元，增长了312.24%。其中，有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债之和）的增长速度更为惊人，从2024年三季度末的16.36亿元，飙升至2025年三季度末的108.77亿元，增长了564.85%。

大幅增加的负债总额也令公司资产负债率飙升，协创数据的资产负债率也从2024年三季度末的53.05%飙升至2025年三季度末的78.32%，短短一年时间飙升超过25个百分点。也随之带动了财务费用的暴涨。财报数据显示，2025年前三季度，协创数据利息费用为1.96亿元，同比激增454%；财务费用为1.78亿元，同比激增2277%。

控股股东年内减持套现6亿元

除去巨大的资金缺口以及飙升的负债率之外，市场的另一个担忧在于，协创数据能否消化掉如此巨量的算力设备。

今年以来，算力概念火热异常，大量相关上市公司纷纷对此进行布局，并屡屡披露大额算力订单，以证明其产能有明确的下游消化渠道。但与这些算力企业不同的是，协创数据只公布采购情况，而未见销售订单合同，这也引发市场对其产能的实际消化能力产生疑虑。

互动易上，不断有投资者提出相关问题，但始终未获得正面回应。协创数据仅表示，目前公司算力业务相关需求旺盛，在手订单充裕，并正积极推动相关订单交付。

虽未披露订单，但协创数据算力业务的业绩贡献在上半年已有体现。2025年半年报中，协创数据首次将算力业务从“其他业务”一栏中单列出来，市场由此可以获知其算力业务的具体营收情况。上半年，协创数据智能算力产品及服务业务贡献了12.21亿元营收，营收占比约24.69%；毛利率约其20%，好于公司整体的17.61%。

但与212亿元的巨额算力采购需求相比，这一营收规模仍相对较小。在算力赛道竞争白热化、跨界玩家不断涌入的背景下，协创数据能否将巨额采购有效转化为市场竞争力，成为其面临的关键考验。

二级市场上，乘上算力东风，协创数据股价在一年时间内近乎翻倍。12月17日，协创数据收报142.22元，涨1.95%。2024年同期，其股价为71.13元。以此计算，协创数据股价在近一年时间内涨幅超过99.94%。

但就在协创数据股价高歌猛进之时，公司控股股东、高管却先后减持套现。协创数据过往公告显示，2025年1月27日至2月11日期间，协创智慧合计减持上市公司股份735.66万股，占总股本比例的3%，合计套现6亿元。其中，大宗减持套现约2.28亿元，集中竞价减持套现约3.72亿元。

随后，协创数据7位董监高提出减持计划，其中董事潘文俊、陈亚伟以及高级管理人员易洲、陈礼平、甘杏、瞿亚能等6人在7月完成了减持，减持均价在每股81元上下浮动，合计减持了30.56万股，合计套现金额约2474.40万元。

控股股东及高管在公司转型关键时刻的减持行为，更是为协创数据的未来打上了一个大大的问号。212亿元的巨额算力采购究竟能否落地，并为其带来真金白银的业绩增长，仍有待时间的验证。

  时事1：上游棋牌官网

  12月21日,中省媒体代表齐聚小平故里 共探四川广安发展新篇,据国际网球联合会发布的《2021年全球网球报告》，2021年全球参与网球运动的人口有8718万人，中国以1992万人成为全球网球参与人数排名第二的国家，仅次于美国，占全球总网球人口的22.9%。同时，中国网球场的数量也为全球第二，达49767个。网球教练则以11350人位居全球第五。,体育开户平台。

  12月21日,我国成为全球第10个国际认证救援体系国家,西安咸阳机场T5，与北京大兴机场、成都天府机场航站楼面积相当。三座机场中规模最小的兰州中川机场T3，面积也相当于上海虹桥机场两座航站楼之和。,体球,金沙城中心赌场,捷豹娱乐城。

  时事2：dafabet888经典版客户端

  12月21日,二里头夏都遗址博物馆冬日吸引游客,国泰航空之前已在内地开通19个航点，但这次格外用心，为乌鲁木齐航线专门投放了配备可全平躺商务舱座椅的A330-300宽体机，在机载娱乐系统加入了《我的阿勒泰》，商务舱酒单上还出现了新疆产的红酒。,澳门百家规则,彩神官方网站,永利皇宫463手机网址。

  12月21日,这一年，以优良作风凝心聚力、真抓实干（年终特别报道）,曾文莉认为，在职业选手商业价值充分释放后，其成功效应才会吸引更多的人群尤其是青少年从事网球运动，而这是中国网球经济发展的根基。,沙巴体育充值首页,365bet赌场,赌博注册送40。

  时事3：永利皇宫新登录网址

  12月21日,全国第十二届残运会暨第九届特奥会射箭比赛在深开弓,青海将西宁机场三期扩建工程视为深度融入国家“一带一路”建设的重点工程；甘肃认为兰州中川国际机场三期工程是积极参与共建“一带一路”的有力注脚；西安和乌鲁木齐都表示，咸阳机场、天山机场的改扩建工程，能助力西安、乌鲁木齐打造“一带一路”核心枢纽。,f66国际,乐虎平台网站,足球大赢家比分。

  12月21日,浙江台州首次开通直航非洲货运航线,违背组织原则，不如实报告个人有关事项，在组织函询时不如实说明问题，在干部选拔、职工录用工作中为他人谋取利益并收受财物；,泛亚电竞游戏,凯时kb,yabo22vip免费试玩。

  时事4：哪可以线上买彩票

  12月21日,人民财评：供需“双向奔赴”，打开消费增长新空间,纪宁说，目前中国青少年网球尤其是女子青少年网球，已经成为体育职业化和商业化领域一个风口。郑钦文夺冠能促进更多中国青少年加入网球运动。与此同时，中国网球训练场地和比赛场地硬件条件以及软件设施也在发生巨大变化，网球经济蕴含的巨大空间也随之逐步释放出来。,火狐体育平台APP下载IOS,百老汇世界杯比分,2020开元棋脾。

  12月21日,世卫组织发布新型减肥药物使用指南,“国泰开航是一个开始，让更多人看到新疆的开放与活力。未来，新疆还可以更开放。”李瀚明说。,玩钱斗地主,2019欧洲杯足球决赛,pg电子在线试玩官网。