在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《美高梅的网站多少》，《首次登录送91元红包》爱博手机版
“沙巴线上平台”
澳门网投网站
……
{!! riqi() !!}
“九游会ag8”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，韩文秀：中国经济长期向好的基本趋势没有改变，壹定发游戏娱乐平台网址，伟德BETVlCTOR1946，扑克二八杠，bet体育官方中文网
{!! riqi() !!}，“不放弃任何一个求助”——香港消防员的48小时火海奋战，体育赌场手机app，即时比分大赢家，巴黎人电子登录，伟德vb
{!! riqi() !!}，云南临沧清水河口岸进口首票缅甸翡翠，宝龙国际，亚博快速开户，AG真人，在哪里能赌足球
{!! riqi() !!}|从民进80年足迹中读懂中国新型政党制度|澳门网络游戏网站地址|必威首页地址|法国队2020欧洲杯大名单|真人网投登录
{!! riqi() !!}|国际机构看中国经济 经合组织：中国是全球经济增长关键贡献者|篮球投注平台|和记注册网址|ya博平台|365bet球盘
{!! riqi() !!}|2025培育钻石产业大会将于郑州启幕 助推产业迈向千亿级规模|线上打钱炸金花官网|竞技宝网址|w66利来官网app下载|巴黎人安卓应用下载……
{!! riqi() !!}，国防部：希望美方校正对华战略认知，与中方相向而行，永利新登录网址是多少，188足球比分，牛牛游戏现金网，必威手机版登
{!! riqi() !!}，迈向“十五五”美丽图景·一线见闻 失能等级评估 拧紧长护险“水龙头”，bet36网站靠谱吗，曾道人点特玄机，真人斗地主2，必发网页登陆
{!! riqi() !!}|大雪节气云南昆明温暖如春|世界杯猜球在哪里买|登录赢8娱乐官网|尊龙凯时打不开|千亿在线登陆
{!! riqi() !!}，“世界考古论坛·上海”架文明互鉴桥梁 展现22项全球代表性考古成果，银河国际app登录，安卓版365app，飞禽走兽鲨鱼，金沙城中心网址
{!! riqi() !!}，学习·故事丨不能忘却的纪念，球探网专家竞彩，棋牌斗牛二八杠，365bet亚洲官方，M6网址登录
{!! riqi() !!}，极端天气致132人死亡 斯里兰卡总统宣布全国进入公共紧急状态，世界杯竞猜app投注平台，皇冠体育网，线上信誉平台网站，真人百家家乐
{!! riqi() !!}|【好评中国】“老砖瓦”里，何以澎湃“新消费”？|捕鱼下分的|最好的捕鱼游戏|皇马球迷论坛|澳门电玩城安全
{!! riqi() !!}|沙县小吃旅游文化节开幕 以“烟火气”融两岸情|互博国际官网|威尼斯人平台登录|bob官方平台app|365体育娱乐点击体验
{!! riqi() !!}|中国海警位中国黄岩岛领海及周边区域执法巡查|凯发娱乐网站|bet9九州平台官网|体育平台有哪些|bet36网址多少
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|汇聚致公智慧 回答产业升级“未来之问”|新宝gg世界杯买球|千亿网页版|火狐app平台|三多棋牌游戏平台官网
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
