今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《英皇体育网站是多少》，《首次登录送91元红包》MG电子平台网址
“顶级官方赌场官网”
天博体育电子游戏
……
{!! riqi() !!}
“bet36最新在线体育”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，“全”释硬科技：“航天小鼠”归来 太空繁衍再添希望，九五至尊下载，凯时AG优质运营商，皇冠信用网，云顶娱乐登录页
{!! riqi() !!}，10人聚餐9人溜走，1262元账单该由谁付？，bet九州客服，爱游戏登录，pg电子游戏哪个容易赢，m6米乐足球
{!! riqi() !!}，粤港澳自然教育论坛落幕 凝聚推进生态文明共识，怎么开德州俱乐部不违法，飞五棋牌游戏中心，188bet在线官网，火狐app下载官网
{!! riqi() !!}|海南首家外商独资医院揭牌|果博官网买球|澳门老永利总部|金年会官方在线登录|AG真人网
{!! riqi() !!}|“跨年好去处”搜索热度环比上涨150%|AG区块链百家乐|皇冠最新会员网址|365APP 下载|JJ斗捕鱼充钱最多的人
{!! riqi() !!}|美国加州风暴持续 大批用户断电|线上赌博排名第一|贝投app|bet体育平台下载|188体育在线比分……
{!! riqi() !!}，国防部：坚决阻击军国主义幽灵复活，游戏平台网址大全，国际象棋视频真人下棋，探球篮球比分，二八杠游戏网
{!! riqi() !!}，外媒：保加利亚政府宣布辞职，足球比分365bet，沙巴体育网，天9国际最新首页登录，皇冠网站是多少
{!! riqi() !!}|中国第42次南极考察队完成中山站区域卸货任务|真人娱乐游戏平台|免费送电子游戏彩金|欧陆娱乐官网网站|凯发体育app官方下载
{!! riqi() !!}，“中国第一龙乡”嘉荫冰雪欢乐季启动 游客零下30℃炖江鱼 赏民俗，日博体育登录注册，泛亚电竞官方网站，网络体彩赌博，买球的app推荐
{!! riqi() !!}，河南三门峡发现45座古墓葬，ManBetX3.0，五张牌，乐鱼体育官方信誉好，真钱在线登录
{!! riqi() !!}，借款协议岂能约定“结婚时还钱”，AG真人官网是什么，万博bbin体育，卡塔尔世界杯买球群，重庆分分彩彩网站
{!! riqi() !!}|李贤重希望主场再胜中国男篮|下载皇冠体育手机app|九游会入口登录|bob最新官网|分分彩网站多少
{!! riqi() !!}|贝宁部分军人政变 总统府称军队正在恢复控制权|环球网投|四人游戏|MG电子网页版|大发快速登陆
{!! riqi() !!}|日本资深媒体人：南京大屠杀的真相不容否认|188体育滚球APP首页|米乐M6小罗代言|bet360网址|世界杯投注網
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|民调显示马克龙支持率跌至其法国总统生涯最低点|正规斗牛平台|亚星平台官网|金沙官网在线|美高梅的娱乐网站
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
