节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《博狗直播视讯》，《首次登录送91元红包》真人平台下载
“皇冠最新地址”
可以赢钱的手机游戏
……
{!! riqi() !!}
“金沙扑克”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，新疆伽师县特色产业形成完整产业链 小小新梅带动二十余万人就业，乐鱼app最新版，八方体育官网，365体育开户，优德中文官方网站
{!! riqi() !!}，会展产业结硕果 银川获评“2025年度特色会展目的地城市”，澳门正规电子游戏网站，巴黎人注册即送，博鱼赌场网站，ABC综合正版资料
{!! riqi() !!}，中国冰雪运动进入“大众参与”新阶段，3K娱乐，巴黎人线上导航，95至尊网址多少，d88尊龙游戏大厅
{!! riqi() !!}|宁波舟山港年集装箱吞吐量首破4000万标箱|千赢国际官网登录|买球的平台网址|lol赌外围|j9九游会老哥俱乐部app
{!! riqi() !!}|国家电网今年建成投运4条特高压直流工程|万博亚洲正名|注册秒送白菜|博狗扑克|ag真人在线开户
{!! riqi() !!}|山东青岛港今年货物吞吐量超7亿吨|银河国际|bwin在线开户|百家乐下载网址|彩神vll官网……
{!! riqi() !!}，专家学者智汇港科大（广州）共商大湾区协同发展新路径，撲克王官网在线下载，age官网入口网址，威尼斯网上网站是多少，太阳国际集团
{!! riqi() !!}，中国大学地球系统科学联盟首场活动在天津举行，华体育会app，乐游棋牌，新万博 美洲杯，彩金捕鱼官方网
{!! riqi() !!}|职业更新打开未来就业新空间|永乐国际手机版登录|快乐炸金花最新安卓版手机|万博手机版本苹果官网登录体育|必威首页官网
{!! riqi() !!}，甘肃高校“Z世代”锤炼匠心 零基础入门深耕文物修复，蓝洞棋牌，2026世界杯投注优惠，永利国际平台，永利体育网址是多少
{!! riqi() !!}，义利天下丨义乌创二代“织”出新未来，体育平台怎么赚钱，炸金花直营下载，澳门真金电玩城，银河总站手机网站
{!! riqi() !!}，第十届青葱计划“青葱校园行·成都站”举办，AG8网站多少，mg游戏是什么平台，蜗牛扑克allnewbet，天博综合体育官方
{!! riqi() !!}|日本学者：高市发言轻率 日本民众无法接受|2020欧洲杯法国队名单|电竞竞猜平台哪个好|谁知道365bet网址|南宫28
{!! riqi() !!}|我国科技创新能力不断提升|65bet体育官网|m88体育明胜|十大Ag平台|手机牛牛来牌规律
{!! riqi() !!}|万开达高速公路首段路基完成交验|赢三张金币版下载|狗万体育登陆网址|杏彩网站|凯时在线
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|“情绪经济”焕新，为发展注入温暖动能丨2025新经济新现象|澳门网上真人游戏下载大全|中体比分|广发娱乐城|新版捕鱼游
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
