连续两年净利暴跌，恩捷股份（002812.SZ）拟并购产业链上游的中科华联。
拟并购隔膜“卖铲人”
11月30日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司拟以发行股份等方式购买中科华联100%股权并募集配套资金，公司股票自12月1日开市时起开始停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
恩捷股份称，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽，初步确定的交易对方为中科华联的全部股东。公司与本次交易的部分主要交易对方已签署了《关于收购青岛中科华联新材料股份有限公司股份之意向协议》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等由交易各方另行签署正式股份收购协议确定。
值得注意的是，恩捷股份作为隔膜制造商，此次并购瞄准的是产业链上游的"卖铲人"——主营业务为隔膜设备制造中科华联。
近两年盈利能力大幅下滑
过去几年，锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
在此背景下，恩捷股份近两年的经营业绩显著下滑，其中2023年和2024年净利润分别下滑36.84%、122.02%。2024年公司录得上市以来净利润首亏，全年归母净利润亏损5.56亿元，销售净利率跌至-6.49%。
2025年前三季度，公司实现营业收入为95.43亿元，同比增长27.85%；但归母净利润同比暴降119.46%至-8632万元，而上年同期为4.43亿元。毛利率15.90%，相较去年同期减少5.06个百分点。
业绩下滑主要由于营业成本同比增长36.04%、资产减值损失增加以及所得税费用大幅上升所致。
国金证券预测，2026年起恩捷股份业绩拖累项预计转盈或减亏，此外涨价利润开始兑现，业绩有望开始反转，硫化物等固态新品拓展增量空间。
收购或有望发挥产业协同效应
公告显示，本次交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本为2.06亿元。
该公司官网显示，其主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，提供整条自动化生产线解决方案，涵盖后续的设备安装、调试、技术培训及售后维护、技术指导等全方位服务。
资料显示，恩捷股份为锂电隔膜龙头企业，根据EV TANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。
从主业来看，本次收购或有望发挥产业协同效应。深圳商报援引市场分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通过发行股份收购并配套募资，一方面能实现资产整合，另一方面也可能意在改善资产负债表，补充亟需的营运资金。
瞭望智库发文表示，未来，随着锂电池行业进入下一轮增长周期，行业也将加速整合。恩捷股份通过隔膜产业链的持续布局，可以进一步强化行业集中度，并以产业协同效应提升发展韧性，以全球化布局快速响应终端市场需求，为锂电池等相关行业提供了从“单点发展”到行业“生态协同”的转型样本。
《赢钱的斗地主软件排行》，《首次登录送91元红包》体育资讯平台官网
“申慱手机版”
金豪棋牌中心
……
{!! riqi() !!}
“世界杯买球代理”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，“中国红橙之乡”广东廉江今年红橙出口拉开序幕，w88win优德，leyu乐鱼官网登录，十大靠谱娱乐平台，彩票官网在线购买
{!! riqi() !!}，第二十二届全国催化学术会议开幕 16位“两院”院士领衔参会，365电子竞技，真人AG是什么，炸金花规则大小王，亚新体育免费试玩
{!! riqi() !!}，多国联合行动在法国沿海缴获数吨可卡因，云顶开户网址，二八杠过牌怎么过，银河集团注册，三昻体育
{!! riqi() !!}|黑龙江哈尔滨：100只南极企鹅冰雪大巡游|捕鱼大亨安卓版下载|云顶国际世界杯功率|华体会在线登陆|皇冠体育奥门
{!! riqi() !!}|澳大利亚悉尼邦迪海滩发生枪击事件 已致12死29伤|365在线官网下载|网络真钱老虎机平台|云顶app下载|星速体育app下载安装
{!! riqi() !!}|定制客运迈入规模化数字化“快车道”|手心捕鱼官方版下载|英亚体育官网登录|蓝月亮网址|365BET亚洲体育下载……
{!! riqi() !!}，金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程建成投运，皇冠新网址，凯发娱乐手机端官网首页，尊龙AG旗舰厅，银河国际bb
{!! riqi() !!}，中国研发人工智能地震实时监测系统 将助力全球地震监测，365bet体育，云顶娱乐app官网，足球体育bet，火凤凰棋牌游戏怎么玩
{!! riqi() !!}|女排超级联赛：北京女排1:3不敌江苏女排|新宝gg官网登录|银河国际|ag大厅|百丽宫登录网页
{!! riqi() !!}，中外对话丨中外专家警告：日本主动调整军事战略，或走向穷兵黩武，bet365网站是多少，九五至尊在线游戏网站，365bet体育投注网址，体育投注哪个好
{!! riqi() !!}，甘肃酒泉统战的沉浸式答卷，万博manbext网页版注册，188体育登录游戏平台，365bet体育在线充值首选平台，澳博体育好玩吗?
{!! riqi() !!}，浙江义乌市场迎来冰雪用品采购热，万博登陆不了，掌中宝国际真人，365bet真人网，伟德国际娱乐真人游戏
{!! riqi() !!}|宁夏出台12条举措推动房地产市场平稳健康发展|葡京体育在哪开户|yy官网|BINN真人|网上体育下注平台
{!! riqi() !!}|加拿大人马俊：努力在海南迈向生活的高峰·《我在海南闯未来》 | 开放向未来|365bet在线客户端|威尼斯人登陆官网首页|九州ge平台娱乐|冠捷官网
{!! riqi() !!}|2025年“国际海洋争端解决与国际法”研讨会在北京举行|千赢国际网页版登录官网|狗万官网|开园棋牌|二八杠游戏免费
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|中新健康｜这三个便秘误区您中招了吗？|贝博bb平台体育全站版|爱游戏app体育怎么充值|二八杠拿牌口诀|银河官方娱乐网站登录
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
