连续两年净利暴跌，恩捷股份（002812.SZ）拟并购产业链上游的中科华联。
拟并购隔膜“卖铲人”
11月30日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司拟以发行股份等方式购买中科华联100%股权并募集配套资金，公司股票自12月1日开市时起开始停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
恩捷股份称，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽，初步确定的交易对方为中科华联的全部股东。公司与本次交易的部分主要交易对方已签署了《关于收购青岛中科华联新材料股份有限公司股份之意向协议》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等由交易各方另行签署正式股份收购协议确定。
值得注意的是，恩捷股份作为隔膜制造商，此次并购瞄准的是产业链上游的"卖铲人"——主营业务为隔膜设备制造中科华联。
近两年盈利能力大幅下滑
过去几年，锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
在此背景下，恩捷股份近两年的经营业绩显著下滑，其中2023年和2024年净利润分别下滑36.84%、122.02%。2024年公司录得上市以来净利润首亏，全年归母净利润亏损5.56亿元，销售净利率跌至-6.49%。
2025年前三季度，公司实现营业收入为95.43亿元，同比增长27.85%；但归母净利润同比暴降119.46%至-8632万元，而上年同期为4.43亿元。毛利率15.90%，相较去年同期减少5.06个百分点。
业绩下滑主要由于营业成本同比增长36.04%、资产减值损失增加以及所得税费用大幅上升所致。
国金证券预测，2026年起恩捷股份业绩拖累项预计转盈或减亏，此外涨价利润开始兑现，业绩有望开始反转，硫化物等固态新品拓展增量空间。
收购或有望发挥产业协同效应
公告显示，本次交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本为2.06亿元。
该公司官网显示，其主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，提供整条自动化生产线解决方案，涵盖后续的设备安装、调试、技术培训及售后维护、技术指导等全方位服务。
资料显示，恩捷股份为锂电隔膜龙头企业，根据EV TANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。
从主业来看，本次收购或有望发挥产业协同效应。深圳商报援引市场分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通过发行股份收购并配套募资，一方面能实现资产整合，另一方面也可能意在改善资产负债表，补充亟需的营运资金。
瞭望智库发文表示，未来，随着锂电池行业进入下一轮增长周期，行业也将加速整合。恩捷股份通过隔膜产业链的持续布局，可以进一步强化行业集中度，并以产业协同效应提升发展韧性，以全球化布局快速响应终端市场需求，为锂电池等相关行业提供了从“单点发展”到行业“生态协同”的转型样本。
《体育娱乐平台有哪些》，《首次登录送91元红包》九州BET9线上娱乐登录网址
“美高梅网站官网真的吗”
注册送20元现金
……
{!! riqi() !!}
“bet9官方网址”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，【东西问】陈纳德外孙女嘉兰惠：在美国讲述飞虎队的故事，博鱼体育官网app，世界杯投注护fc3典tv，ag8体育，betway必威
{!! riqi() !!}，又有飞机闯入特朗普庄园附近禁飞区，美军紧急拦截，云顶集团游戏平台，电玩网游金鲨银鲨，集团登录，世界杯买球app官方
{!! riqi() !!}，中国快递年业务量首次突破1800亿件，宝博体育官网，果博官网登录，竞彩最稳3倍计划单，皇冠即时比分手机版
{!! riqi() !!}|普京谈及俄乌冲突：俄军目前在前线掌握主动权|泛亚电竞|在线美高梅下注|世界杯买球的软件下载|威尼斯人35TT
{!! riqi() !!}|中国驻福冈总领事馆提醒领区中国公民注意人身财产安全|电子游戏机游戏|永利皇宫手机版官网|亚博最新网站是多少|快乐牛牛新版客户端下载
{!! riqi() !!}|“校园总师”成长记（校园观察@大学生）|长沙德州线下俱乐部|金龙游戏娱乐|MG视讯充值就送|yabo最新地址……
{!! riqi() !!}，新周期将启，你的机遇在哪里？，现金斗地主游戏，大富翁下载官方网站，心博天下在线开户，幸运快三下载
{!! riqi() !!}，广西南宁吴圩国际机场第二跑道正式投运，威尼斯出款成功，国际音标 高考真人发言，世界杯竞彩有啥网站，辽宁足球网
{!! riqi() !!}|（机遇香港）“香港专业服务出海平台”启动 助力内地企业出海|大富豪新登录网站|利博官方网站|365bet网上游戏官网|怎么看世界杯投注情况
{!! riqi() !!}，湖北当阳博物馆开馆 多件楚汉珍贵文物亮相，果博官网，ag娱乐亚游，天博体育app苹果，ag环亚官方注册游戏
{!! riqi() !!}，关注巴以局势：气温下降天气恶劣 流离失所者勉强度日，球琛比分足球即时比分，亚博在哪里玩，世界杯投注多少倍奖金，世界杯买球教程视频
{!! riqi() !!}，香港跨年倒数活动将上演“新希望、新开始”主题光影表演，什么网站转播世界杯，心博天下体育外围，真钱赌手机注册，威尼斯手机官网
{!! riqi() !!}|走进民企看发展丨面壁智能CEO李大海：大模型公司，就是为创新而生|2026世界杯网站|bob安卓平台下载|新濠天地官网|老版财神棋牌
{!! riqi() !!}|文化凝心 江西庐山国学基地擦亮统战新品牌|世博体育下载网站官网|乐天堂网上娱乐|leyu乐鱼客服|真钱在线斗牛游戏
{!! riqi() !!}|“铜鼓杯”第一届广西气排球超级联赛开赛 融入民族元素|亚洲皇冠app|篮球188即时比分网|世界杯彩票投注图片|天博体育最新版下载
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|宠物医院主打“重症”治疗 小区业主忧心忡忡|万博手机客户端登入|斗地主上下分的|手机电子游戏官方网站|贝贝棋牌游戏
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
