图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《老虎机现金游戏大厅》，《首次登录送91元红包》下载凯时AG旗舰厅
“bbin新体育开”
ya博体育app
……
{!! riqi() !!}
“九五至尊电子真人”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，下单前必看！新规让“幽灵外卖”现原形，梭哈平台官网，葡京体育入口登录，和记体育，海洋之神590优惠活动
{!! riqi() !!}，人工智能如何赋能千行百业？三地政协献策，百老汇下载注册，二八杠游戏网，体育外围app官网，澳门皇冠视频网站入口
{!! riqi() !!}，拾光纪·“忘记历史就意味着背叛，否认罪责就意味着重犯”，棋乐网络官网，免费送彩金彩票平台，皇冠买球平台，ag真人游戏平台注册
{!! riqi() !!}|涉及钢筋、水泥等产品 《工业产品生产许可证实施细则通则》发布|bet体育投注网站|M8米博体育|ag捕鱼王几倍好打|AG平台最新登录网址
{!! riqi() !!}|WTT香港总决赛：中国选手王曼昱获得女单冠军|靠谱的足球外围推荐|皇冠体育生活app下载|英亚体育官方入口|九州网投平台
{!! riqi() !!}|第十五届中国智能车未来挑战赛：14支队伍同场竞技 角逐“未来之路”|海德体育app|bbin真人电子平台微信充值|接龙纸牌|百亿国际官网……
{!! riqi() !!}，新闻观察：日本武装“西南诸岛”引民众担忧，威尼斯人网址登录不，皇冠博，188体育是哪个公司，众恒平台
{!! riqi() !!}，京东宣布追加超过3000万元物资，保障香港大埔火灾后民生所需，mg注册送8，热博RB88体育，水晶宫网址，ob体育最新版
{!! riqi() !!}|特奥田径冠军陈睿涵：金牌也想分享给教练|必赢亚洲国际|贝博体育|九州bet9网址是多少|双色求走势图
{!! riqi() !!}，“链”上湖南 “湘”创未来丨一门戏，六百年 茶陵“守艺人”的传承与破圈，万博maxbextx，世界杯 怎么投注，二十一点小游戏在线，真人娱乐平台,注册送钱
{!! riqi() !!}，从“田间革命”到国家战略 生物农药方兴未艾蕴新机，世界杯在哪里买球app呢，皇马电子游戏网站，瑞士世界杯开户，亚洲皇冠app
{!! riqi() !!}，2025中国匹克球巡回赛总决赛收官 中外选手竞逐巅峰，欧宝娱乐官网，乐鱼全站app官方下载，威尼斯人菠菜现场直营，世界杯买球用哪个平台
{!! riqi() !!}|西藏攀岩自然岩壁公开赛 70名选手挑战极限|现金斗地主官网|龙8国际入口|皇冠后备网址|真钱21点官网
{!! riqi() !!}|天津师范大学在肯尼亚建立非洲本土中文教师区域培养培训中心（东非）|送彩金app平台|ag平台真钱|世界杯买球去哪买的啊|金钥匙攻略
{!! riqi() !!}|美联储议息会议在即 市场预期美联储再次降息可能性大|足球外围前十平台|亚盈体育手机版app下载|365bet国际版本网址|亚洲体育投注网
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|我国首艘火箭网系回收海上平台成功交付|网上皇家在线平台|伟德体育在线注册|真人斗地主赚人民币|澳门皇冠球盘app
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
