节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《ag真人手机版下载首选75505》，《首次登录送91元红包》九游会ag真人官网网址
“万博manbext体育手机登陆”
斗牛扑克牌牛牛
……
{!! riqi() !!}
“od体育登录入口”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，京东、广汽集团、宁德时代联合为埃安UT super提供用户保障，奥门新匍京网址，TG买球安全吗，365bet官方投注，足球世界杯买球100
{!! riqi() !!}，少年强则国强！课间千人齐练“破锋八刀”，气势恢宏！，万博狼队赞助商，皇冠足球app，炸金花最低入场，华体汇体育官方入口
{!! riqi() !!}，学习·知行｜封即是开 海南自贸港绘就开放新蓝图，AG水果拉霸机开户，千亿国际娱乐官网手机，e乐彩手机平台，新利体育官方网站
{!! riqi() !!}|天气“带货”实力强？河南雪后降温，羽绒服迎来“补货潮”|AG试玩在哪里|牌类游戏可赢钱|九游会真人第一品牌游戏|威尼斯在线娱乐游戏
{!! riqi() !!}|全国煤炭产运需衔接大会邯郸启幕 发布多项成果|凯时国际app登录|manxbet万博登陆|尊龙人生就是一博登录|365在线体育官网
{!! riqi() !!}|2025年石窟国际青年学术交流活动在重庆举行|必赢亚洲注册页面在哪|美高梅娱乐平台大全|大牌国际娱乐|三亿体育在线登录……
{!! riqi() !!}，园来如此丨从明星到医生，AI换脸泛滥，谁在偷走你的脸？，世界杯彩票买总球数，葡京体育下载地址，manbetx万博登陆，ca88注册
{!! riqi() !!}，交友软件、相亲桌游…… 超半数受访者尝试过新型相亲方式，AG亚游集团官方，365体育滚球直播，AG棋牌馆，巴黎人电子网址
{!! riqi() !!}|报告：跨界消费、胡同新生等成2025年北京消费关键词|柠檬足球直播|j9真人游戏第一品牌|皇冠99814手机|捕鱼高手
{!! riqi() !!}，成都走出的配乐大神 把电影“宇宙”搬到了家乡舞台，开户送钱平台有哪些，jbo竞博体育官网app，365体育官方中文版，和记娱乐世界杯下注
{!! riqi() !!}，加拿大人马俊：努力在海南迈向生活的高峰·《我在海南闯未来》 | 开放向未来，永利皇宫下载安装，168怎么注册，米乐体育app官网，巴黎人唯一首页
{!! riqi() !!}，日本外务副大臣散布谣言“删号跑路”，网上足球注册，爱游戏体育官网地址，ag真人试玩网址，刺激战场国际服怎样才能有真人
{!! riqi() !!}|在城市更新中解锁养老“共生居住”密码|新濠官网|乒乓球实时比分|真钱赌钱的炸金花|AG网址多少
{!! riqi() !!}|关注俄乌冲突·俄总统新闻秘书表示：俄方需要了解美乌会谈结果|纸牌二八杠技巧口诀|永利体育官方|完美国际官方网|天博官方下载
{!! riqi() !!}|（机遇香港）“香港专业服务出海平台”启动 助力内地企业出海|新濠天地娱乐备用网|m6米乐网址靠谱吗|开元棋牌|bt365体育官网
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|（投资中国）GE医疗磁共振东半球总部创新中心在天津投运|永利线上娱乐场网址|欧洲杯体育APP|AG真人什么意思|雷竞技app官网网址
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
