连续两年净利暴跌，恩捷股份（002812.SZ）拟并购产业链上游的中科华联。
拟并购隔膜“卖铲人”
11月30日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司拟以发行股份等方式购买中科华联100%股权并募集配套资金，公司股票自12月1日开市时起开始停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
恩捷股份称，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽，初步确定的交易对方为中科华联的全部股东。公司与本次交易的部分主要交易对方已签署了《关于收购青岛中科华联新材料股份有限公司股份之意向协议》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等由交易各方另行签署正式股份收购协议确定。
值得注意的是，恩捷股份作为隔膜制造商，此次并购瞄准的是产业链上游的"卖铲人"——主营业务为隔膜设备制造中科华联。
近两年盈利能力大幅下滑
过去几年，锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
在此背景下，恩捷股份近两年的经营业绩显著下滑，其中2023年和2024年净利润分别下滑36.84%、122.02%。2024年公司录得上市以来净利润首亏，全年归母净利润亏损5.56亿元，销售净利率跌至-6.49%。
2025年前三季度，公司实现营业收入为95.43亿元，同比增长27.85%；但归母净利润同比暴降119.46%至-8632万元，而上年同期为4.43亿元。毛利率15.90%，相较去年同期减少5.06个百分点。
业绩下滑主要由于营业成本同比增长36.04%、资产减值损失增加以及所得税费用大幅上升所致。
国金证券预测，2026年起恩捷股份业绩拖累项预计转盈或减亏，此外涨价利润开始兑现，业绩有望开始反转，硫化物等固态新品拓展增量空间。
收购或有望发挥产业协同效应
公告显示，本次交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本为2.06亿元。
该公司官网显示，其主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，提供整条自动化生产线解决方案，涵盖后续的设备安装、调试、技术培训及售后维护、技术指导等全方位服务。
资料显示，恩捷股份为锂电隔膜龙头企业，根据EV TANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。
从主业来看，本次收购或有望发挥产业协同效应。深圳商报援引市场分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通过发行股份收购并配套募资，一方面能实现资产整合，另一方面也可能意在改善资产负债表，补充亟需的营运资金。
瞭望智库发文表示，未来，随着锂电池行业进入下一轮增长周期，行业也将加速整合。恩捷股份通过隔膜产业链的持续布局，可以进一步强化行业集中度，并以产业协同效应提升发展韧性，以全球化布局快速响应终端市场需求，为锂电池等相关行业提供了从“单点发展”到行业“生态协同”的转型样本。
《扎金花欢乐》，《首次登录送91元红包》宝利棋牌
“必威最新官方网站”
靠谱的滚球平台app下载
……
{!! riqi() !!}
“888集团电子游戏网址”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，新疆阿勒泰“雪假”正式开启 冰雪经济持续火热，支付宝能投注世界杯吗，官网bbin下载app，bbln电子app，凯发k8是真是假
{!! riqi() !!}，海南封关首日 洋浦海事局启动24小时电子巡航守护航道安全，竞彩投注世界杯技巧，真钱手机斗地主下载，捕鱼达人兑换码大全，升博投注登录
{!! riqi() !!}，好评中国丨韧性当先，读懂中国发展的底气，足球世界杯亚盘投注，奔驰星平台入口，我才是棋牌旧版，金年会app下载官网
{!! riqi() !!}|中国秋粮收购超2亿吨 为近年同期最高水平|巴黎人手机登录网址|e星体育黑平台|手机真人游戏|必发投注登录
{!! riqi() !!}|甘肃发布未来五年高质量发展“头号任务”|银河国际网站官网|大满贯平台|JDB电子安卓版客户端下载|aoa体育平台app下载ios
{!! riqi() !!}|“十五五”经济社会发展主要目标解读：纵深推进全国统一大市场建设|365体育网软件|火狐登陆|免费pg电子游戏破解版|188体育线路检测……
{!! riqi() !!}，寒潮降雪天气来袭 多部门迎“寒”而上保通保畅保农业生产，银河国际手机网址，在线下注网址，千赢国际快速注册，世界杯 投注 贴吧
{!! riqi() !!}，水银体温计“炒疯”？别被忽悠了！，亚美体育公司，百老汇充值官方网站，利来国际真人娱乐平台895959.com，AG亚洲厅
{!! riqi() !!}|好评中国｜回眸2025：文化如水浸润民心|澳门电玩城安全|英皇体育注册|bt365平台靠谱吗|巴西世界杯投注网
{!! riqi() !!}，中国—上海合作组织产业园区联盟扩容 中国两园区加入，最好的体育网站排行，久博国际，世界杯投注 网站推荐，九游会免费试玩
{!! riqi() !!}，青海：民生慈善项目惠及民众超10万人次，网上怎么赚钱，米乐m6倒闭了吗，网上电玩城打鱼下分，美高梅游戏登录网站
{!! riqi() !!}，北京东城加强文化保护传承 做好中轴线申遗成功“后半篇文章”，168官方下载，皇冠足球滚球app，网络电玩森林舞会，新濠天地入口
{!! riqi() !!}|年内上海卖高端住宅揽金超千亿元 一线城市核心资产受追捧|九游会官网在线|yabo22vip在线官网|请问金沙有多少个网址|百姓彩神用户注册
{!! riqi() !!}|借款协议岂能约定“结婚时还钱”|凯发k8官方网站首页|现金在线app下载|万博官网登陆页进不去|2026年世界杯开户
{!! riqi() !!}|理响中国・学习问答（第二季） | 第七集：坚持以人民为中心的创作导向|亚星管理平台入口|摩天城体育|188金宝怎么注册|天博游戏官网app
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|浙江义乌春节用品热销 马相关产品海内外销量均涨|环亚真人|大众彩票平台注册|十博体育app下载|必赢亚洲客户端下载
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
