欢迎关注我的好朋友：杠杆游戏！
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1733篇原创
图片来源|AI自动生成
11月的楼市似乎有点一言难尽。
一向准时的中指院百强房企销售榜迟迟未出，克而瑞的榜单也缩水到只披露了不到50家，且安排得非常低调。
从中获取你就能感受到，目前的情况到底咋样了，一切都不便多谈。
对于11月房企销售，克而瑞只用了简单一段话：
2025年11月有38家房企单月业绩环比增长，其中15家企业单月业绩环比增幅大于30%，包括华润置地、中建东孚、北京城建和大悦城等，头部房企中有中海地产、华润置地、绿城中国和滨江集团4家的销售全口径金额环比有所增长。
同比来看，蜜妹还是按惯例统计了TOP10房企的变动情况。如下图：前11月销售额同比还在上涨的房企从前10月的3家降为1家，其他9家均为下跌。
如榜单所示，中国金茂前11月实现销售额1006.8亿元，同比增长21.29%，是TOP10中唯一保持正增长的企业。
在蜜妹看来，金茂能在此刻抗跌的主要原因有三，缺了一点都不行。
其一坚持一、二线核心城市布局，聚焦长三角、珠三角和环渤海等高能级区域。这些区域虽然也面临市场调整，但需求基本面和抗风险能力相对较强。
其二注重产品力提升，其“府”系和“悦”系产品在改善型需求中具有较强竞争力。在行业普遍面临销售压力时，具备产品溢价能力的企业更能抵御市场波动。
其三财务结构相对稳健，融资成本处于行业较低水平，为其在市场调整期提供了更大的战略空间，同时抓住土地市场调整的机会，以合理成本补充优质土储。
另外有两家房企前11月销售额同比由涨转跌，分别是建发房产和越秀地产，这两家都属于地方国企。
图表来源｜克而瑞（特此感谢！）
建发的转向，一定程度上是“区域依赖+推盘断档”的双重冲击。
建发的基本盘在福建本土市场，但进入11月后，福建市场降温，比如省会城市福州新房去化率环比下降13个百分点，同比下滑19个百分点。厦门则无新盘加推。
此外，建发房产的布局虽以一、二线为主，但部分二、三线城市项目在市场调整期面临较大销售阻力。
还有越秀地产同样从前10月的0.99%微增转为前11月的-3.76%下滑。作为广州国企，越秀地产一直以稳健著称，但这次其全年目标应该是完成不了了。
前11月越秀地产销售额972亿元，意味着12月需要完成至少233亿元的销售额，才能实现1205亿元的全年目标。而根据蜜妹计算，越秀地产11月单月销售额应该是不超过100亿元。
上述3家房企之外，还有7家延续了上个月销售额同比下跌的趋势，其中大部分跌幅在扩大，这意味着11月单月的销售额在下滑。
综上，从追求规模扩张到聚焦生存底线，从“高杠杆、高周转”到“保交付、稳现金流”，房地产行业这深刻的价值重估似乎仍未结束。
大摩之前预测楼市的触底时间在2025年二季度。此后摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，现在的房地产整个市场正处于“筑底—修复”中期阶段，依旧是筑底关键时刻，这一过程需要政策强力介入加速库存消化和债务重组，由此这楼市才能在2026年底止跌回稳。
文章仅供讨论分析，不构成投资建议。
本文为闺蜜财经原创，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！
联系请加微信alioyer（备注:闺蜜财经）
《必威直播视讯》，《首次登录送91元红包》皇马官方网址
“开元娱乐最好的游戏大厅”
立博娱乐官网
……
{!! riqi() !!}
“存送百分百”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，日媒：2024年日本工伤事故外国人死伤者首超6000人，新濠天地网页版，好博平台可靠吗，贝博bb平台体育怎么样，爱游戏体育平台app
{!! riqi() !!}，海南产经新观察：“高效办成一件事”促政务服务跃升，澳博体育怎么开户，澳门手机电子游戏，斗牛赢钱公式原理，威尼斯人线上登录
{!! riqi() !!}，新疆：乌鲁木齐局地中雪 民警保障交通出行，龙8国际官网登录，电子娱乐官方网站，凯时体育APP，千亿游戏手机版官网
{!! riqi() !!}|黄河山东段即将进入凌汛期 防凌准备工作开启|申博注册App|火狐网址是多少|必博体育官网平台下载|欧博全站APP
{!! riqi() !!}|中方谈柬泰边境冲突：希望双方保持最大程度克制 尽快实现降温缓局|凯发娱乐体育官方网址|金佰利国际娱乐真人|葡京下载安装|AG旗舰厅
{!! riqi() !!}|全球金融科技中心发展指数（2025）发布 上海位列全球第二|欧冠买球官网|巴黎人经典手机版下载|中欧官方彩票网站|90分钟篮球即时比分……
{!! riqi() !!}，“炖锅+奶茶+桃酥” 广德“三件套”如何引爆小城烟火气？，贝博官网买球，2018年欧洲杯决赛，永利体育体育平台，uedbet官网
{!! riqi() !!}，全国双创精英巅峰对决 中国创新创业大赛全国总决赛在沈阳高新区举行，bob里买球违法吗，德州牛仔追金刚可行么，云顶娱乐游戏网站，爱博官方网站
{!! riqi() !!}|第六届哈尔滨采冰节启幕|澳门永乐高|360体育直播|世界杯竞彩网站官网|新宝ggapp最新版
{!! riqi() !!}，澳门开启文旅融合新篇章 打造“演艺之都”再获助力，优德登录，开云网址是多少，线上手机网投，博体比分网
{!! riqi() !!}，消费“双试点”花落南京：加速建设国际消费中心城市，沙巴体育官网APP，大发下载，赢八，网上投注平台
{!! riqi() !!}，“对不起，人工座席目前全忙……”转人工客服，为何这么难？，凤凰娱乐至尊版是黑平台吗，足球亚盘初盘决定比赛结果，老虎机下载地址，云开体育官网入口
{!! riqi() !!}|（乡村行·看振兴）统战助力 江西玉山“橙”就富民路|365bet指定入口|AG手机平台|波音网上平台公司|大富豪游戏
{!! riqi() !!}|海南发改委主任綦树利谈2026年经济工作：聚焦“五向图强” 打造新质生产力重要实践地|斗地主经典版|万博manbetx体育|萄京娱乐场官方网站|亚博娱乐官网
{!! riqi() !!}|香港队在残特奥会夺51金49银40铜 创历史佳绩|亿万在哪个平台|新宝gg外围官网|现金游戏网|新浪 世界杯竞彩网站
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|欧美同学会“双创”大赛侧记：“栽下梧桐树，引得凤凰来”如何实现|十大正规彩票app|大发棋牌www官方网址入口|视讯真人游戏网址|沙巴体育足球官方网站
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
