【财报】连续两个季度收入增幅为个位数，投资者应该已经适应拼多多低速增长成为常态。
根据拼多多（PDD.O）三季度财报显示，当季实现收入1083亿元，增长约9%。这是其在二季度增长7.1%后，连续两个季度收入增幅都低于10%。
如果从2024年一季度收入增长131%开始追溯，则拼多多已经连续6个季度收入增幅持续回落。
其主要收入构成由在线营销和交易服务两大部分构成，三季度分别实现534亿元、549亿元，增长8%和10%，完全是并驾齐驱态势。
三季度，拼多多营业成本为468亿元，增长18%；运营费用为363亿元，增长2.8%。
运营费用中，最大支出自然是销售和市场费用，达到303亿元，同比减少大约2亿元；一般和管理费用不到18亿元，基本持平；只有研发费用是大幅增长43%，至43亿元。
可见，拼多多或有意压缩研发费用以外的成本，这可以使得在营收增速大幅放缓情况下，利润增长仍然可观。
事实也如此。
三季度，拼多多实现运营利润250亿元，同比增长3%；利息以及投资收益近近86亿元，比去年同期增加31亿元。
这使得拼多多三季度实现净利润293亿元，同比增长17.4%，大约比收入增幅多8个多点。如果没有投资收益多出31亿元，则净利润增幅将回落到不到5%。当然，基础还是运营费用的节约。
从净利润规模看，三大电商平台，京东三季度净利润为53亿元，阿里巴巴为210亿元，拼多多净利润超过阿里巴巴与京东之和。
而非主营业务带来的利润增量，通常可不持续，也不受投资者看好。
因此，我们可以理解，11月18日拼多多财报发布后；股价连续跌三天，一度要跌至112美元，后有所反弹。
从年初至11月末，拼多多股价累计涨幅大约20%，财报发布后的跌幅吞掉了不少涨幅。
其最新市值1648亿美元，远远超过京东（475亿美元），但又难以追赶阿里巴巴（3753亿美元）。
《奔驰娱乐在线最新网站》，《首次登录送91元红包》AG国际馆
“bbin体育手机客户端下载”
刀锋电竞下载
……
{!! riqi() !!}
“棋牌评测网”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，湖北襄阳：应对寒冬 多措施确保出行安全农业不减产，m6体育官网，金陵唐人游，银河买球，开运官网app下载安装
{!! riqi() !!}，台湾海基会董事长吴丰山请辞，龙8体育开户，威尼斯城娱乐在线注册，华纳娱乐公司注册官网，斗牛炸金花都有的游戏
{!! riqi() !!}，坦赞铁路繁荣带建设启动中非高质量合作，上葡京网注册，ku游娱乐在线登录，口袋斗牛电脑版，欧宝手机版登陆
{!! riqi() !!}|学习进行时｜习近平总书记和志愿者互动的温暖瞬间|manbetx万博手机官网登录|和记娱乐竞彩官网|天博是什么平台|必博在哪注册
{!! riqi() !!}|国家金融监管总局要求在港中资银行保险公司及时满足灾民金融需求|新宝官网注册|万赢娱乐|扑克牌抢银行怎么玩|网上真人百家
{!! riqi() !!}|欧美同学会“双创”大赛：梦想与报国的“双向奔赴”|凯时登录平台去AG发财网|成娱色导航|世界杯什么网站观看|云开体育官网登录入口……
{!! riqi() !!}，驻港国家安全公署：坚定支持香港特区依法严惩反中乱港分子“以灾乱港”行径，云鼎国际app下载，萄京娱乐场官方网站，彩票app十大排名，美国国际音标真人发音
{!! riqi() !!}，中国国民党主席郑丽文：“台独”没有任何空间，在台湾讲“我是中国人”何来原罪，世界杯买球用的什么app，拉斯维加斯官方网站，皇冠轮盘欢迎你，365体育手机端
{!! riqi() !!}|聚焦“十五五”可持续交通发展 2025明湖论坛在京举办|优信彩票注册平台|天博体育app安卓|皇冠体育足球比分直播下载|365bet官网论坛
{!! riqi() !!}，中国人民解放军驻香港部队下半旗志哀，百老汇网址app游戏官方，炸金花赢钱的app哪个好，现金网投平台，美高梅在线娱乐品牌
{!! riqi() !!}，2026澳网亚太区外卡赛落幕 布云朝克特收获男单外卡，爱游戏电竞竞猜，世界杯买球予v98典tv，PG真人电子入口，世界杯预选赛直播网站
{!! riqi() !!}，国家电网今年建成投运4条特高压直流工程，世界杯买球搞笑动图，申慱sunbet会员，世界杯买球怎么看比例，世界杯买球赛的网站
{!! riqi() !!}|全国26所高校师生春城昆明斗茶艺|pg电子游戏网址|188betx下载|九州体育BET下载|365世界杯买球网站
{!! riqi() !!}|2030年我国天然气产量将达3000亿立方米|虎扑体育nba|乐鱼网站是什么|澳门皇冠游戏注册|365bet体育盘口开户注册
{!! riqi() !!}|好评中国丨韧性当先，读懂中国发展的底气|乐虎登录登|万博manbetx登录|kb体育平台官网|劲爆体育在线直播
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|海南封关首日见闻：琼粤联合巡航执法|白小姐龙卷风B|2020年欧洲杯东道主|188体育游戏游戏平台|BOB网页版
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
