猫眼电影记者 贺朝付 报道首次登录送91元红包

近期，小米集团在港交所发布公告称，雷军于2025年11月24日通过由其全资拥有的Team Guide Limited购入合共260万股本公司B类普通股，平均价为每股约38.58港元。以此计算，此次雷军增持总计耗费资金超过1亿港元。

在雷军增持之前，小米集团已经分别于20日和21日连续两日回购公司股票2150万股，总斥资金额超8亿港币。

据统计，今年以来小米集团累计回购公司股票5562万股，总斥资金额超23亿港币。

这并不是雷军首次增持小米，有趣的是每次都抄在历史底部。

今天我们就从“能不能抄”“现在能不能抄”“该怎么抄”三个核心问题来聊聊这个事。

特别强调，非投资建议！不过可以作为布局事件驱动投资机会的思路。

第一个问题，雷军的“作业”能抄吗？

自小米上市以来，雷军主要有过两轮集中的增持行为：

来源：Wind

第一阶段：上市初期与股价低迷期（2019-2020年）

这一时期是小米的“至暗时刻”，股价一度跌破发行价，雷军在约8.5-14港元区间进行密集大额增持，旨在稳定市场情绪，彰显对公司的长期信心。

第二阶段：股价震荡与汽车业务投入期（2022年至2024年）

这一时期，小米股价因宏观环境、手机市场疲软及造车巨额投入等因素承压，雷军在12-15港元区间进行了密集增持。

从结果来看，雷军的两次增持都在市场信心不足的低谷期，且后续股价均出现了不同程度的上涨。

截至目前，小米股价最高曾触及60港元，即便经历大幅回调，当前股价仍维持在40港元左右——相较于20港元以下的增持成本，账面收益相当可观。（PS：当然，由于雷军承诺不减持，这些财富还停留在纸面上。）

所以，单从收益回报来看，抄雷军的“作业”确实存在一定可行性。

第二个问题，现在能抄吗？

当然，投资不能只看历史收益，更要聚焦当下的公司基本面和潜在风险。

来源：Wind

从积极面来看，小米目前的盈利水平处于历史最好阶段，无论是手机业务的高端化突破，汽车业务的高速发展，还是IoT生态的持续深耕，都为业绩提供了坚实支撑。

同时，券商机构对于小米未来几年的发展普遍持乐观态度，认为其多业务协同的增长逻辑仍在延续。

来源：Wind

来源：Wind

从当前估值的角度看，小米的估值为22.15倍，处于近10年35.8%分位线。

这个水平肯定不算高，属于合理估值区间，但也并非历史极低位置，不存在明显的“估值洼地”优势。

不过小米目前面临着一个比较严峻的考验，这也是小米的核心资产，就是消费者的信任问题。

大字收割流量，小字甩锅免责...

小米SU7 ULTRA的两个假鼻孔...

一系列莫名其妙、自作聪明的宣传引发了大量消费者的不满。

要知道，小米能从手机行业突围，靠的正是“性价比”和“用户信任”两大基石，而此次营销争议恰恰触碰了用户信任的红线。

坦白说小米不玩这些骚套路，产品也会卖得很好，这下反而被反噬了。

对于善于营销的小米来说，在营销上犯那么多错、那么大错，实在是不应该，也不理解。

消费者不是任人摆布的傻子，就像段永平说的：“如果你没有契约精神，那你说的就不可信，你跟我讲什么都是不可信的。你有一次两次，难道你还要第三次么？就像刮奖，你都挂出“谢”字了，你还要继续刮完么？

希望这件事之后，小米能够重新找回对消费者的敬畏之心，国内的手机和汽车厂商学会对消费者的敬畏之心。

而这也是小米以及众多国民品牌成为国际巨头的必经之路。

第三个问题，怎么抄？

对于普通投资者而言，直接购买小米股票存在港股开户、换汇等门槛，通过指数间接配置无疑是更便捷的选择。

基毛哥定位到包含小米的指数产品有两个渠道：

来源：Wind

在Wind、iFind等金融终端的“所属行业和指数”板块中，可精准匹配包含小米的指数，但筛选时需重点关注三个维度：

这里要关注三个方面：

其一，小米占指数权重。权重高低直接决定了指数与小米股价的联动性，若核心目标是跟踪小米，自然要优先选择权重高的指数。

其二，挂钩产品及规模。仅有高权重还不够，需确认该指数是否有对应的ETF、指数基金等挂钩产品，且产品规模需足够大（避免流动性不足风险）。

例如深港通电信业务指数中，小米权重高达14%，但因无挂钩产品，只能暂时忽略。

其三，指数属性。即便小米权重高，不同指数的投资方向也可能差异巨大。

比如深港通电信业务、恒生港股通汽车主题等指数，虽均重仓小米，但分别聚焦电信、汽车等不同赛道，需结合自身对行业的判断选择。

二、易方达的指数直通车

这个时候就又得安利一下易方达的指数直通车了。

对于没有专业终端的普通投资者，易方达的“指数直通车”小程序是更亲民的选择。

这个小程序的股票选基的功能，其他软件好像还真没有。

通过股票选基可以找到匹配的指数和ETF，同时还可以找到场外的链接基金，方便投资者进行筛选。

雷军的增持行为，尤其在市场悲观时期具有重要的信号意义。

然而，任何投资决策都不能简单“抄作业”，而应基于对行业趋势、公司基本面、估值水平和自身风险承受能力的综合判断。

对投资者而言，在关注企业家行动的同时，更应深入理解企业创造真实价值的能力，唯有真正赢得用户信任、持续创新突破的企业，才能在资本市场行稳致远。

  时事1：真人美女游戏

  12月26日,缓解亲子矛盾 家长如何化身“战略合伙人”,相比于赔付支出，手续费及佣金、业务及管理费虽也处于增长，但增幅不大，2024年分别为17.05亿元、27.57亿元。,万赢体育登录平台。

  12月26日,从8大热点事件，看2025年中华文化如何联通世界,此役，广东队主场成了“黄色的海洋”，深圳球员贺希宁、女乒名将刘诗雯、前国脚郑智等人来现场看球。,顶级棋牌评测网,华纳app手机下载,JDB电子网址。

  时事2：足球外围推荐

  12月26日,中国成功研发新一代火星大气环流模式 首次全面模拟火星沙尘循环,后来到信达财险任上海分公司总经理，2012年担任总公司副总裁，后担任该公司执行董事、副总裁（主持经营班子日常工作）。2014年，邹伟中获监管核准，其正式出任信达财险总裁。2016年，其卸任总裁职务后并未离开，转而担任该公司监事长至2017年Q4。,龙腾国际登陆,澳门永利怎么下载,nba买球网站有哪些。

  12月26日,年内新增超5500亿元 债券ETF规模创历史新高,靳东在“围猎”中丧失了应有的原则和底线，党的十八大后仍然“顶风作案”，情节严重、性质恶劣。,凯时平台登录客户端,manbetx万博手机版登录,24k88的官网。

  时事3：188体育滚球注册平台

  12月26日,广西发布“宝藏路书” 面向湾区游客推介旅游资源,4月22日，中国金融四十人论坛（CF40）以“如何平衡债务增长与债务风险”为主题召开了CF40宏观政策季度报告（2024年一季度）发布会，就上述问题发表了研究成果和研究建议。,真钱赌场游戏大厅,皇冠体育足球比分直播下载,亚洲城客户端。

  12月26日,中方对个别国家公然诋毁抹黑香港司法表示强烈不满和坚决反对,路透社评论说，中国在美国长期施加影响的地区扮演和平调解人的角色，令华盛顿深感不安。,沙巴体育网站,海外看世界杯网站,必博电子网投。

  时事4：威尼斯人登入网上

  12月26日,多国年度汉字发布 一字勾勒世相万千,此外，除了马昌明，今年还有一位从高管名单中撤下——执行董事、党委副书记、工会主席、董事会秘书李东明，其自2017年11月起便担任该公司执行董事，2024年10月兼任董事会秘书。其于今年二季度将董事会秘书职务交给郑鹏后，继续担任该公司执行董事、党委副书记。,现金在线试玩,银河官方官网,沙巴体育滚球首页。

  12月26日,30多岁就中招，他们的心真的伤不起,欧委会称，如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，此次临时关税将从7月4日起引入。,体球网手机版,在线体育平台官网,澳门第一娱乐。