图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《巴黎人电玩官网》，《首次登录送91元红包》官方版欢乐炸金花
“必博体育官网app下载”
牛牛在线玩
……
{!! riqi() !!}
“博体育首页”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，南京大屠杀历史记忆为何要持续讲述与传承？，马经B(新图推荐)，必维体育官网，365bet规则，云顶娱乐网址登录不
{!! riqi() !!}，习近平致信祝贺中国志愿服务联合会第三届会员代表大会召开强调 大力弘扬志愿精神传递真善美传播正能量 为强国建设民族复兴伟业贡献志愿服务力量，十大正规买球网站，明升开户代理，电玩城可上下分捕鱼，狗万官网
{!! riqi() !!}，海南实现船舶证书文书“一件事一次办” 服务自贸港航运业，bwin体育官方app，百老汇快速开户，梭哈策略，天亚娱乐官网app
{!! riqi() !!}|尼警方再抓3名示威期间抢枪嫌犯|皇冠足彩官网下载|PS玩星电子金鸡报喜介绍|电玩游戏森林舞会|九州彩票平台登录
{!! riqi() !!}|东部最特殊的地区，要发力了！|天天斗牛最新版本|欧洲杯直播app|博友官网网站|世界杯买球app首页官网
{!! riqi() !!}|“金角银边”变健身空间 湖南人均体育场地面积5年增幅超64%|Manbetx出问题了吗|亚星网址登陆|美高梅游戏网|京葡娱乐网……
{!! riqi() !!}，从“道法自然”到多元共治 青城山—都江堰世遗保护迈入新阶段，今年世界杯怎么买球，九州体育bet9登陆，必威官网欢迎你，bet体育网站
{!! riqi() !!}，国家人工智能应用中试基地在东莞启用，世界杯投注平台被停，亚冠2020赛程，五洲国际真人密室逃脱，快乐炸金花手机游戏下载
{!! riqi() !!}|（走进中国乡村）广西贺州乡村变身粤港澳“菜园子”|澳门网站游戏电子平台|亚博网页登陆|牛牛最新版|旺球体育app下载
{!! riqi() !!}，皮肤科医生建议，秋季护肤重在保湿护屏障，壹倥博体育买球网站，黄冠体育网站登录，ca88网站，188金宝搏beat体育
{!! riqi() !!}，“吉光之夜·初光继明”西藏少儿非遗传承展演在拉萨举行，澳门百老汇登录中心，世界杯买球怎么买赔率，凯时kb88官方网址，安博体育网站
{!! riqi() !!}，勿让抢行加塞成为交通事故“导火索” 交替通行可使合流区通行效率提升，凯时k66体育，云顶娱乐网站下载，外围买球app官网，葡京下载安装
{!! riqi() !!}|中老铁路通车四年：发送旅客超6250万人次|金狮贵宾会app342|投注类赌博|奔驰宝马电玩城游戏下载|大发可靠吗
{!! riqi() !!}|网传“大个草莓是用了膨大剂”？ 真相是这样→|娱乐天地|电子娱乐平台注册|新宝gg网站是多少|888真人注册
{!! riqi() !!}|中俄界江黑龙江抚远段进入封冻期|手机版彩票网站官网|在哪里赌欧洲杯|188体育游戏线上官方|最新线上赌博
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|意前官员：美国无法撼动中国发展进程，能源领域将迎新格局丨世界观|电子试玩平台|九游会小金库|365bet体育官网中文版|亚娱体育APP
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
