猫眼电影记者 吴智英 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：幸雯雯

在最新发布的《2025胡润中国食品行业百强榜》上，酒企依然是最显眼的存在之一。

尽管处于行业下行周期，白酒酒企仍以22席的体量继续占据食品行业的重要席位，展现出其深厚的产业根基与抗压韧性。但若将时间轴拉长，这一优势正在收缩。

上榜的31家酒企当中，白酒企业较高峰期的26家萎缩了4家。西凤酒、金种子酒今年黯然离场，与珍酒李渡的价值飙升形成鲜明对比，揭示出行业内部残酷的洗牌与分化。

库存成为悬在白酒行业头顶的达摩克利斯之剑。胡润方面指出，在此前高景气周期扩产后，白酒行业正面临供需失衡，2025年全行业库存周转天数已高达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。

另一侧，啤酒板块则遭遇集体下跌，6家上榜啤酒企业价值全数回落，现饮渠道复苏乏力与渠道价格冲突成为重要变量。

图源：图虫创意

900天库存压顶，西凤、金种子出局

2025年是胡润研究院第五次发布《胡润中国食品行业百强榜》，榜单依据企业市值或估值进行排名，酒类依然是不可忽视的重要力量。今年共有31家酒企上榜，覆盖白酒、啤酒、葡萄酒、鸡尾酒、保健酒等多个品类。

白酒依然是这张榜单上最庞大的军团，占据22个席位。从遥遥领先的贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ），到区域龙头古井贡酒（000596.SZ）、今世缘（603369.SH），舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）等主流品牌几乎尽数在列。

上市公司板块之外，郎酒、贵州习酒、剑南春、劲牌保健酒业、白云边酒业、江小白、贵州国台酒业共7家非上市酒企也在榜上。

然而，看似稳固的地位之下，一股收缩的暗流正在涌动。

高峰时期，上榜的白酒企业多达26家，但已连续两年“减员”。去年曾经位列57位的西凤酒和96位的金种子酒遗憾掉队，消失在百强名单中，其离场与今年价值增幅高达23%的珍酒李渡形成对照。

在头部阵营，变化同样显现。榜单前十中，白酒企业数量由去年的5家降至4家，洋河股份跌出前十。在品牌和渠道支撑下，贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖基本盘稳固，与去年相比价值有所上升。

这一变化与白酒行业自身周期密切相关，行业正陷入一场漫长的去库存之战。

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“此前白酒行业高景气时，不少企业顺势扩产，而后续市场需求增速放缓，形成了供需失衡局面，2025年全行业库存周转天数达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。”

真正的寒意在腰部及以下市场蔓延。胡润指出，众多区域中小白酒企业面临库存压力、现金流紧张的情况，还出现营收和净利润下滑。

白酒行业竞争已从过去的扩容竞速转变为今天的存量“绞杀”，市场份额正加速向更具抗风险能力的头部和特色品牌集中。

中国酒业协会理事长宋书玉日前出席五粮液活动上也指出，产能过剩，高企库存，价格倒挂，场景缺失目前是困扰产业的四大问题。下行压力下，主动调整预期，甚至主动盈亏才是理性。

现饮渠道萎缩，啤酒板块集体“跳水”

与白酒的结构性分化相比，啤酒板块感受到更多的寒意。

今年榜单中，华润啤酒（0291.HK）、百威亚太（1876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）和珠江啤酒（002461.SZ）6家巨头均在榜上，但价值全部下跌，其中华润啤酒跌幅达到10%。

对此，胡润认为，餐饮、夜场等现饮渠道复苏乏力成为主要因素。此外，即时零售崛起与传统经销体系的价格矛盾，对企业价值产生了扰动。

业内人士同样向时代周报记者指出，作为高度依赖即饮场景的品类，啤酒对线下餐饮和夜场等消费热度尤为敏感。当这些核心场景恢复不及预期，啤酒企业的周转效率遭遇冲击，其影响会迅速传导至企业价值。

今年前三季度，百威亚太收入、销量和正常化除息税折旧摊销前盈利均同比下滑。百威亚太CEO程衍俊对此表示，百威在中国的业务仍因其业务布局及即饮渠道持续疲弱而面临挑战。

专注非现饮渠道加速高端化渗透，已成为啤酒巨头的共识。以前三季度业绩同比下滑的重庆啤酒为例，公司财务副总裁陈伟豪曾表示，公司关注非现饮渠道市场相对稳健，尤其是即时零售等业态保持良好的成长趋势，将积极发力非现饮渠道，不断提高罐化率。

不同板块的横向对比，还折射出消费习惯的深刻演变。

胡润在解读榜单时指出，与四年前首份榜单相比，一个显著趋势是食品消费的健康化转向。白酒企业数量从高峰时的26家降至22家，肉制品企业从高峰5家降至2家；而乳制品企业数量则从最低7家升至11家，农牧企业从9家升至12家。简单来说，就是消费者减少喝酒与吃肉，转向关注食材和营养。

这一判断，正在深刻影响酒业的估值逻辑。过去，白酒的社交刚需属性，是支撑其高溢价的重要基础。而当健康诉求不断抬升，饮酒频次与消费强度下降，白酒企业的增长模型不可避免地需要重估。

总结来看，这份榜单的背后是渠道变革的阵痛与消费理念的迁移。白酒在库存重压下展现韧性但内部分化加剧，啤酒则因传统场景萎缩而价值受挫。在健康化趋势加速的背景下，酒业正在进入一轮结构性出清。

  时事1：庄闲游戏下载安装

  12月28日,（经济观察）三个变化彰显中国楼市更加成熟,据广东省教育厅此前发布的《关于2021年高等教育“冲一流、补短板、强特色”提升计划资金安排方案》，从2021持续至2023年，共计投入约106.5亿元助力高校“冲补强”。广东也因此成为“豪掷千金办大学”的典型代表。,银河系游戏。

  12月28日,江西德兴汇聚统战力量 助推民营经济高质量发展,路透社评论说，中国在美国长期施加影响的地区扮演和平调解人的角色，令华盛顿深感不安。,手机版足球比分网,牛宝体育平台首页,ag最大平台。

  时事2：大发体育娱乐官方

  12月28日,海南自贸港封关：中国领跑高水平开放的生动实践,首先，将帅搭班情况来看，该公司董事长、总裁任职情况也有新变化。担任董事长职务长达7年的房永斌于2024年底连任，这意味着其或将成为该公司发展史上首位任期超10年的董事长。另外，年满60周岁的总裁邓可今年也增加了两项新职责：合规、财务。,沙巴体育官网到344k.com,十大外围竞彩,欧宝平台网站大全。

  12月28日,中国海警位中国黄岩岛领海及周边区域执法巡查,截至12月22日，国内电池级碳酸锂市场均价升至9.9万元/吨，创出2024年6月以来的新高。,2026世界杯足彩购买app,AG棋牌正版,世界杯在哪里投注啊。

  时事3：pp体育官网投票

  12月28日,广西工业城市“美颜记” 智慧赋能绘制“山清水秀地干净”名片,据德国《南德意志报》网站报道，德国总理朔尔茨3日将与美国总统拜登会晤。预计对乌克兰提供军事援助的问题将成为两人会晤的重点。,qy66vip千赢国际app,乐鱼在线开户,亚洲足球买球网。

  12月28日,山西大同云冈石窟第18窟封闭维护,马斯克近日也就不明飞行物表态，并质疑美国可能利用不明飞行物达到自己的目的。据《纽约邮报》报道，马斯克18日在受访时表示，他没有发现外星人存在的证据。他称，如果知道外星人存在，美国政府会渲染其威胁，利用他们的存在轻而易举地通过军事预算。,澳门炸金花,永利体育官方,心博天下网投平台。

  时事4：博e百娱乐城

  12月28日,广西第1000台工业人形机器人下线 打造面向东盟的产业基地,具体来说，高渝文的从业经历可清晰划分为多个阶段，第一阶段是在集团体系内任职：2008年7月至2013年5月，高渝文担任通用技术集团医药事业本部（医控公司）总经理、党委副书记，为他后续执掌中国医药奠定了基础。,澳门娱乐所有网址,京灵平台官网登录,火狐在线注册。

  12月28日,“中国通”大山对话千年东坡 纪录片《不系之舟》常州首映,王超毕业于广州外国语学院，担任过商务部副部长、外交部副部长等职务。,ag正版捕鱼,云顶娱乐平台网页版官网,奔驰宝马游戏最新版下载。