猫眼电影记者 埃莉莎卡诺妮 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

临近年末，又有银行获批发行二级资本债。

12月16日，瑞丰银行公告称，该行于近日获准发行不超过25亿元的二级资本债券，该行将在批准额度内，自主决定发行时间、批次和规模，并于批准后24个月内完成发行。

今年以来，商业银行“补血”需求不减。企业预警通统计显示，截至12月17日，商业银行年内合计发行二级资本债和永续债（以下简称“二永债”）规模达到1.73万亿元，创历史新高。

时代周报记者注意到，农业银行是今年发债最活跃的银行之一，年内发行“二永债”的规模超过3000亿元，排名第一。

苏商银行特约研究员薛洪言向时代周报记者表示，从需求端看，市场利率环境整体友好，降低了银行融资成本；同时大量存量债券进入赎回期，银行通过“借新还旧”置换高成本债务的需求旺盛，共同支撑了发行规模。

在业内看来，当前国有大行资本充足率高位运行，且2025年注资刚落地，补充资本的需求不大。但今年以来，股份行和城农商行资本充足率均整体呈现下降趋势，如果明年利率维持低位，债市环境相对友好，中小行可能继续发力增加供给。

来源：图虫创意

农行发债超3000亿，股份行、农商行发行规模下降

今年以来，商业银行对于资本补充的需求依旧旺盛。

企业预警通统计显示，截至12月17日，商业银行2025年二永债发行规模合计达到1.73万亿元，创历史新高，其中二级资本债、永续债发行规模分别为9108.20亿元、8218亿元。

农业银行是今年发行“二永债”规模最大的银行机构，合计发行规模达到3050亿元。

11月20日，农业银行公告称，该行2025年二级资本债券（第四期）发行完毕，发行总规模为350亿元，分为两个品种。其中品种一为10年期固定利率债券，发行规模为320亿元，票面利率为2.14%，在第5年末附有条件的发行人赎回权；品种二为15年期固定利率债券，发行规模为30亿元，票面利率为2.40%，在第10年末附有条件的发行人赎回权。

至此，农业银行年内二级资本债合计发行规模达到2150亿元，此外，农业银行还分别于今年5月、10月发行了500亿元、400亿元的永续债。

从发行主体来看，国有大行和股份行仍是发行主力，不过股份行发行规模较去年同期有所减少。Wind显示，截至12月17日，6家国有大行合计发行“二永债”9100亿元，较去年同期的8060亿元增长12.90%；11家股份行合计发行4540亿元，较去年同期的5260亿元下降13.69%。

中小银行方面，城商行发债主体和规模较去年同期均有所上升。截至12月17日，年内发行“二永债”的城商行数量达到52家，去年同期为39家，规模合计达到2913亿元，去年同期为2410亿元。其中，江苏银行发行规模达到300亿元，在城商行中位列第一，杭州银行、北京银行、宁波银行、长沙银行、成都银行、南京银行等10家城商行发行规模也超过100亿元。

农商行方面，今年仅有14家农商行发行“二永债”，累计发行规模为287.6亿元，较去年同期下降40.64%。

华西证券研报分析称，一方面，多数中小行资本补充压力不大；另一方面，股份行、城农商行对于发行成本和债市环境较为敏感，今年债市整体表现偏弱，长久期品种不受青睐，中小行发行难度加大，并且震荡市下可能导致发行成本有波动，因此银行发行意愿也不强。

预计明年发行规模平稳，中小行或将增加供给

金融监管总局发布的最新统计数据显示，截至今年三季度末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.36%、12.36%、10.87%，较年初分别下降0.38个百分点、0.21个百分点、0.13个百分点。

分机构类型来看，三季度末国有大行资本充足率为17.99%，继续维持高位。12月以来，国有大行注资陆续落地，中国银行、建设银行、交通银行相继发布注册资本变更公告，注册资本分别增加278.25亿元、115.89亿元、141.01亿元，变更后的注册资本分别达到3222.12亿元、2616.00亿元、883.64亿元，资本充足水平进一步夯实。

与国有大行相比，中小银行面临更加紧迫的资本补充压力。截至三季度末，城商行、农商行、民营银行资本充足率分别为12.40%、13.20%、12.14%，显著低于大型银行。

申万宏源证券研报认为，考虑当前监管政策引导银行稳健补充资本，在贷款增速放缓的背景下，资本充足率安全垫较高的国有大行补充资本的诉求可能并不高，而中小银行补充资本的途径相对单一，当前资本充足率安全垫相对较低，通过发行二永债补充资本的压力更大，叠加二永债陆续进入行权期，二永债品种或从过去快速放量的阶段进入相对成熟的阶段。

据时代周报记者统计，12月以来，监管部门已经批复了徽商银行、瑞丰银行、贵阳农商行、重庆银行等4家银行的“二永债”发行计划，其中，徽商银行获批发行不超过150亿元二级资本债，获批额度最高。

薛洪言向时代周报记者表示，展望明年，发行节奏与规模预计将整体保持平稳，但内部结构会继续演变。国有大行可能更多转向TLAC债券等创新工具，对“二永债”的依赖降低，发行或以置换到期债券为主。而中小银行受资本充足率压力驱动，仍将是发行市场的主要供给方，这些银行会积极把握利率窗口加速发行，并可能通过优化发行结构来提升市场接受度，从而呈现“大行趋稳、中小行活跃”的分化格局。

  时事1：澳博赌场网站

  12月26日,中国商务部：推动安世（荷兰）尽快派员来华,本文将深度剖析诺泰生物财务舞弊案的来龙去脉，还原其“技术转让+增资”双交易掩盖资金回流的操作手法，梳理监管逻辑与处罚依据，并探讨此案对上市公司治理、中介机构责任以及投资者保护的深远启示。,天博国际在线客服。

  12月26日,叶刘淑仪：黎智英案证据详实，裁决公正严谨,1987年9月至1994年6月，郭宁宁在清华大学经济管理学院管理信息系统专业学习，获工学学士、硕士学位，1997年3月至2003年6月，她在清华大学数量经济学专业在职研究生学习，获经济学博士学位。,博亿,九五至尊在线入口,澳门沙金官方网站。

  时事2：大赢家体育官网

  12月26日,河北承德冰雪温泉旅游季启幕 解锁冬日多元体验,重庆取代广州再次晋级“经济第四城”，苏州以微弱优势力压成都，长沙连续被无锡、郑州反超，南通压过西安、佛山，温州则反超大连、徐州拿下“后备军团”第一坐席……,万博手机版app,杰克棋牌2020官方网站,库博体育主页。

  12月26日,美国布朗大学枪击事件致2死8伤,证监会依据《证券法》第181条，对公开发行文件造假行为单独处罚：,微信世界杯买球怎么买,爱游戏网官方网站,九游会网站网。

  时事3：云顶电竞

  12月26日,2025年十大流行语公布！,在吕临华到任后，浙商银行领导班子成员将全部到位。陈海强将担任党委书记、董事长，吕临华将担任党委副书记、行长，骆峰担任副行长、董事会秘书，景峰、林静然担任副行长，周伟新、潘华枫、王超明、侯波担任行长助理，潘华枫兼任首席风险官。,真钱网络电玩,云顶在线登陆,彩票网在线购买。

  12月26日,河北孟村男子家暴妻子致死案被告一审被判死刑,西安咸阳机场T5，与北京大兴机场、成都天府机场航站楼面积相当。三座机场中规模最小的兰州中川机场T3，面积也相当于上海虹桥机场两座航站楼之和。,AG永乐国际官网,pg电子游戏模拟器app,乐博下载。

  时事4：大发赌场直营

  12月26日,李锦记家族捐款支持大埔火灾救援工作,阿里巴巴向《环球时报》记者提供的数据显示，郑钦文的球拍、潘展乐的泳镜……这些冠军同款装备已登上淘宝热搜，卖爆天猫。其中郑钦文夺冠同款网球拍高居淘宝热搜第一名。自8月3日郑钦文夺冠至8月5日樊振东夺冠，其间超200万人在天猫搜索了“小球”品类相关商品，其中网球相关装备搜索量同比增长300%，“郑钦文同款”专业网球拍V14，48小时内收到了超4万人的问询，超3000人加购，成交量同比暴涨超2000%，成为天猫网球类目成交TOP1商品。不仅如此，就连郑钦文夺冠现场教练穿的“加油服”也火出圈。,大赢家体育彩票,电竞压钱链接,28彩票官网。

  12月26日,国防部X平台账号发挥中外沟通交流桥梁纽带作用,不过，肇庆市的新政依然引发社会对“取消公摊面积的合理性和可行性”的广泛探讨，尤其是“取消公摊会导致房价上涨吗”的话题一度冲上舆论热搜。对此，多名接受第一财经采访的业界人士认为，商品房销售中的计价方式改变与否，总房价理论上都不会发生变化。,1000炮打鱼游戏机,体育赌场手机平台,必一体育官网下载。