图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《亚星游戏官网》，《首次登录送91元红包》必威全新精装版
“凯发娱乐足球”
杏彩手机官网登录
……
{!! riqi() !!}
“百家发牌规则”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，俄军宣布控制红军城等重镇 普京称俄“完全掌握主动权”，12bet手机登录，bt体育安全吗，hg1717，千赢qy88官网老虎机
{!! riqi() !!}，【东西问】扈强谈电影教育：以电影“观世界”，乐享彩票购买平台，mg真人电子平台，水果连连看2，世界杯买球微信怎么买
{!! riqi() !!}，雪落山西大同 千年古都绘就冰雪长卷，PG电子游戏免费试玩，世界杯买球比赛，优德中文手机版，斗球app旧版本
{!! riqi() !!}|商务部：中方欢迎欧方再次重启价格承诺磋商|棋乐官方下载|球探比分 网球|百家乐网站是什么|凯时网址是多少
{!! riqi() !!}|河南平粮台古城遗址博物馆新馆试运营|新香江赌经B|巴黎人网投信誉|环亚下载页面|AG亚游集团下载
{!! riqi() !!}|寒冬踏雪送健康 西藏军区总医院赴那曲开展巡诊服务|重庆分分彩彩网站|pg电子平台试玩体验|最权威的菠菜导航网|bet360网址……
{!! riqi() !!}，国防部：希望美方校正对华战略认知，e星体育官方网站入口，四虎体育，凤凰体育线上平台，棋牌游戏登入
{!! riqi() !!}，亚行向基里巴斯提供1000万美元赠款 助力强化公共治理与海洋保护，彩票快三计划app，欧博会员登录，德州牛仔c算法，威尼斯在线娱乐网址
{!! riqi() !!}|“发挥港澳独特优势 助力共建‘一带一路’”国际学术研讨会在北京举行|日博体育app官网|伟德app链接|齐齐哈尔棋牌游戏|升博平台首页
{!! riqi() !!}，郁达夫纪念馆在印尼棉兰开馆，mg4377电子游戏线路检测，万盈国际，yabo22vip网址，足球比分手机版
{!! riqi() !!}，探析未来脉动 2025长三角产业创新发展大会在杭州举行，雷速体育官网在线，10BET官方，皇家马德里官网，真人古装国际象棋比赛
{!! riqi() !!}，“两个健康”进行时：高质量发展，需要怎样的杭商精神，必威最新下载地址是多少，bwin世界杯玩法，怎么下载皇冠，GPK钱龙捕鱼技巧视频
{!! riqi() !!}|菲律宾将举行大规模反腐抗议示威 中使馆发布安全提醒|银河平台app下载地址|亚体育平台app下载|爱赢体育下载地址|永利皇宫提现
{!! riqi() !!}|中华职教大讲坛杭州开讲 以职业教育助力共同富裕|果博官方网|百脑汇香港|网上ag捕鱼有没破解方法|非凡体育
{!! riqi() !!}|奋进的回响｜永不褪色的精神坐标|永利手机会员登陆|巴黎人手机版下载|BOB客户端下载|世界杯买球如何买
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|【东西问】意大利前总理普罗迪谈欧中青年交往：年轻人是最值得投入的资源|bet9是什么网站|威尼斯人手机官网|尊龙凯时新版APP首页|a8体育官方企业版
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
