猫眼电影记者 刘某才 报道首次登录送91元红包

全文共2009字，阅读全文约需4分钟

贵金属年末出现“发烧”行情，实现普遍轮涨。

继黄金、白银价格大幅拉涨后，有色商品的大涨“接力棒”传递到了铂金。

本文首发于21金融圈未经授权 不得转载

作者 | 叶麦穗

编辑 |肖嘉

新媒体运营 | 张舒惠

12月17日，继前两日大涨之后，国内铂金期货主力合约开盘延续冲高态势，广期所铂金期货主力合约再度触及涨停，上涨7%，最高触及527.55元/克，为上市以来第二次涨停。国际市场上，NYMEX铂金期货价格突破1933美元/盎司。截至目前，铂金年内价格累计涨幅已达110%，远超同期黄金64%的涨幅，目前仅次于白银的127%。

铂金年内出现三波上涨

今年以来，NYMEX铂金期货价格累计上涨110%，是继白银后又一贵金属实现翻倍上涨。

交易人士称，这轮铂金价格的涨势受到多重因素的共同驱动，包括现货供应持续收紧、新能源产业政策导向、地缘局势变化。

从价格走势看，11月以来，NYMEX铂金期货价格已累计上涨超20%。拉长周期看，国际铂金价格在6月和9月经历大幅上涨，涨幅分别达到28%、17%。

卓创资讯分析师黄加奇认为本轮铂金上涨，主要经历了三个阶段。第一阶段是今年5到7月，南非一季度生产面临极端天气、矿体老化、限电政策等因素，南非一季度铂族金属产量同比下降13%，全球铂金矿端总供应量2025年一季度同比下滑13%至34吨，为2020年第二季度以来最低季度产量。因库存的反馈具有一定滞后性，到二季度，国际市场铂金可交割货源紧张，推升了铂金价格。

第二阶段是从8月底到10月中。当时助推铂金上涨的理由主要是美联储开启本年度降息进程、俄乌对立升级、美国政府因预算法案难产而停摆，这让市场的避险情绪升温，激发了铂金的避险属性。

近一个月来，铂金属开启了年内第三轮上涨。黄加奇认为，这次驱动铂上涨的主要动力有三个：一是，作为全球最大铂金消费市场的中国，铂钯期货期权完成了注册上市，为企业提供了新的投资和套保工具，进而提供强劲的需求面利好；二是，欧洲放宽燃油车2035禁令，引发市场对于后续催化剂技术路线调整节奏的讨论，汽车行业需求对铂金仍存支撑；三是，“十五五”发展规划提出氢能为“关键棋子”，或开启新一轮的能源革新，而铂金作为氢燃料催化的首选催化剂，其利用价值更加凸显。

世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌因为认为，近期铂价上涨是“供应受限”、投资需求觉醒”和“长期增长预期”三者共振的结果。 特别是在中国市场，铂金条和铂金币的零售投资需求创下历史新高。这背后是投资者对铂金“价值洼地”属性的认可（相较于黄金），以及其在资产配置中对抗通胀和货币贬值的功能。全球范围内，铂金ETF也出现资金流入迹象。

2026年走势争议较大

在全球范围内，铂金市场持续处于严重短缺状态，根据世界铂金投资协会最新统计，2025年全球铂金市场预计将出现26.4吨的短缺，不过总需求预期也同比下降4%至244.8吨。该协会研究主管Edward Sterck分析，除了矿产供应端的结构性紧张，一系列因素催生了一场三方地缘性的实物铂金争夺，美国关税政策扰动下市场持续囤积库存、大量西迁的铂金令伦敦市场供应吃紧；此外中国市场上新铂金期货，出于交割需求也不断加大对实物货源的吸纳力度。这场 “拉锯战” 持续推高市场紧张情绪，也降低了市场供需状况快速回归宽松的可能性。

对于2026年铂族金属的走势，目前分化较大。道明证券还认为铂金和钯金将在明年强势上涨。

道明证券表示，虽然市场普遍认为，内燃机市场达到峰值将削弱汽车催化剂的需求，且废料供应即将迎来繁荣，这将缩小铂族金属的预期缺口，甚至可能出现小幅供应过剩。但北美的汽车需求强劲增长，而车辆保有率的微小变化可能导致汽车销量以及铂族金属需求发生巨大变化。车辆保有率一年内下降2%和上升2%之间的差异，可能导致铂金需求波动42万盎司，钯金需求波动170万盎司。

该机构预期美国汽车保有率将增长0.9%，带动铂族金属的需求，且预期的废料供应繁荣也将推迟，其将在2027年才得以复苏。这一情景下，铂族金属的供应缺口将继续扩大。

此外，道明证券还认为，美国对铂族金属征收关税的可能性远高于白银，因此铂金和钯金也很可能出现类似于今年白银轧空的情况，这种风险目前在钯金市场尤其被低估。

全球领先的贵金属生产及供应商贺利氏集团的观点相对谨慎，其发表观点认为，金、银和铂族金属价格在2026年上半年很可能呈现下行趋势。此前的涨势曾将黄金和白银推至历史高位，也令铂族金属价格创多年新高，不过涨幅过快过高。虽然价格短期内仍可能上行，但一旦动能减弱，预计贵金属价格将迎来盘整。持续的央行购金、持续的通胀以及较低的实际利率等关键因素可能支撑价格。然而，工业需求疲软和衰退风险对铂族金属构成较大的下行压力。

贺利氏贵金属全球交易负责人Henrik Marx表示：“经历如此幅度的价格上涨后，贵金属价格很可能需要重新定位和盘整。得益于强劲的央行需求和有利的宏观经济环境，黄金预计仍有最坚实的支撑。由于工业逆风，白银的走势可能更为波动。铂金市场看似依旧紧张，但赤字可能缩窄。与此同时，随着纯电动汽车的市场份额提升，钯金可能面临过剩扩大。”

  时事1：bt365登陆不了

  12月22日,香港特区政府官员与立法会候任议员交流 盼施政更贴近民意,贺晋强调，实现“稳”的目标，关键在于“苦练内功”，这里的“苦”并非苦苦支撑，而是通过针对性提升核心能力筑牢发展基础。,大众彩票平台线上赌。

  12月22日,美国芝加哥发生枪击 3人受伤,这种狂热的建设浪潮正通过惊人的资金投入体现出来。房地产服务公司JLL预测，2025年至2030年间，北美地区的新建数据中心规模可能达到1万亿美元。由于急需扩充算力，科技巨头们正改变策略，从自建转向租赁，仅甲骨文一家公司目前的未来租赁承诺就高达2480亿美元。,AG体育官网,leyu乐鱼app在线登录,亚太合作德甲狼堡贝博。

  时事2：a8体育官方企业版

  12月22日,园来如此丨大降温+流感高发期，怎么防？,“北溪”天然气管道泄露事故距今已发生四月余，调查各方均认为管道遭“蓄意人为破坏”，但对于可能的幕后黑手，至今仍众说纷纭。,凯发K8国际娱乐官网入口,华夏彩票在线,环亚娱乐ag国际真人游戏平台。

  12月22日,十七孔桥的金光穿洞 你知道它的来龙去脉吗？,A股今日（12月23日）走势出现明显分化，以保险、银行为首的大市值个股拉升，小盘股走势疲弱；港股午后下探，恒生指数翻绿。,龙八国际网页long8868,米乐官网地址,明升体育m88。

  时事3：沙巴官方

  12月22日,广州港口岸琶洲码头、大屿山和三门岛锚地通过验收,分行业看，广东全省在产工业行业大类增长面66.7%。重点行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长18.2%，电气机械和器材制造业增加值增长2.2%，石油、煤炭及其他燃料加工业增加值增长26.1%，化学原料和化学制品制造业增加值增长5.4%，电力、热力生产和供应业增加值增长8.2%。分产品看，新能源汽车、智能手机、集成电路产量分别增长13.9%、32.6%、42.8%。,澳门金沙游戏官网,全讯网体育,九游会网页。

  12月22日,2025年“读懂中国”国际会议在广州举办 李书磊出席开幕式并作主旨演讲,“当年李娜一度手握13个国内外知名品牌代言，而郑钦文在奥运夺冠之前已有10个代言品牌。”纪宁认为，网球目前在中国的热度已今非昔比，李娜时代已奠定的中国网球经济的热度，在郑钦文夺冠后会被逐渐引爆。纪宁还表示，网球作为全球顶级的职业体育和商业体育项目，正逐步释放巨大的产业经济空间。,fun88是什么公司,大菠萝棋牌,世界杯竞猜在哪里投注。

  时事4：开机号近十期

  12月22日,中新多式联运示范项目在重庆双向开行国际班列,报道称，布林肯进一步称，“这是一个不断发展的过程，关于我们认为乌克兰需要什么，我们认为在使用中最有效的是什么，我们将持续作出判断。”,盛世国际,游艇会网址,金沙登陆。

  12月22日,日本广岛市长称日政府应坚持“无核三原则”,重庆取代广州再次晋级“经济第四城”，苏州以微弱优势力压成都，长沙连续被无锡、郑州反超，南通压过西安、佛山，温州则反超大连、徐州拿下“后备军团”第一坐席……,真人国际象棋视频,bet356手机app,万博全站客户端。