今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《AG包杀搭建》，《首次登录送91元红包》e世博线路检测
“kok官网”
凯时kb88手机
……
{!! riqi() !!}
“天境棋牌”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，以创新型城市建设赋能城市内涵式更新，网上赌场，手机斗牛牛赢钱的游戏，365娱乐体育在线，888真人注册平台
{!! riqi() !!}，英国小伙：12位同事来自7国，中国构建全球化纽带｜我和中国式现代化，必发全站APP，澳门js网站，欧洲杯2019半决赛直播，易博体育官网
{!! riqi() !!}，“留学人才荟”带来超3000个优质岗位，真金赌博送现金，凯时k66是正规平台吗，九五至尊线上网址，凯时app娱乐
{!! riqi() !!}|湖北襄阳：应对寒冬 多措施确保出行安全农业不减产|edf138app|视讯棋牌|三亿体育登录不了了|AG棋牌官网
{!! riqi() !!}|180件（套）澳门美术协会会员艺术作品集中亮相|fun88om|免费二八杠|九卅ju11|365bet官网地址
{!! riqi() !!}|抖音电商2025火锅开吃节数据报告：8天内成交7024万单|世界杯下注是什么意思|真正的AG网址是哪个|AG试玩2000元的平台|威尼斯的网址477……
{!! riqi() !!}，残特奥会运动员：体育让我走出人生低谷，世界杯足彩在线购买，亚洲最大体育平台，互博国际最新下载，皇马球迷论坛
{!! riqi() !!}，青藏高原隆升何以造就烟雨江南？中国团队最新研究揭晓答案，bbin体育网开户，365bet体育登录入口，马经挂牌系列A，澳门金沙电子娱乐网址
{!! riqi() !!}|美乌欧15日将在柏林举行高层会谈：各方分歧难弥合 柏林会谈或难以取得突破|银河世界顶级平台|pg电子现在还能试玩吗|2021皇冠国际app下载|世界杯各大网站
{!! riqi() !!}，第十五届中国智能车未来挑战赛举行 机器人担任“考官”，米乐6，龙八国际官网，世界杯投注在哪，优德app最新版
{!! riqi() !!}，破50亿元！一文读懂2025贺岁档的票房密码，188体育足球最佳娱乐，线上开户平台，bet36最新在线体育，网上打牌的平台
{!! riqi() !!}，专家学者南京共话基础设施低碳建造与运维，贝搏体育官方下载app，大发系列彩票平台，欧宝下载地址，传密心水报
{!! riqi() !!}|浙江丽水南下大湾区揽客 解锁“江南秘境”魅力|百乐博在线体育登录|bwin好玩吗?|UedBet赫塔菲|安博视讯官网下载
{!! riqi() !!}|沈阳系统化推进儿童友好城市建设|万博官网下载地址|京葡萄娱乐官网|澳门十大电子正规游戏网站CQ9|申博最新版APP
{!! riqi() !!}|新修订的民用航空法自2026年7月1日起施行|bet手机365|马博体育买球网站|金太阳|加州娱乐城
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|科技赋能 “冰雪+”助力打造消费新场景|优德世界杯玩法|世界杯怎么去投注球队|网上电玩城打鱼下分|世界杯投注方式篮球
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
