图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《皇冠线上登录官网入口》，《首次登录送91元红包》188金博网亚洲体育
“金虎国际是正规平台吗”
必威手机登录注册
……
{!! riqi() !!}
“娱乐平台注册网址”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，京东宣布追加超过3000万元物资，保障香港大埔火灾后民生所需，必赢，博狗体育开户平台，赢博体育网址，九州体育网备用
{!! riqi() !!}，青海尖扎：大天鹅“点缀”黄河冬韵，美高梅手机app下载，千亿国际登路，188篮球即时比分，平台注册送38元
{!! riqi() !!}，“十四五”期间山西新发现文物5000余处，ag8游戏登陆，亚娱真人百家乐，蓝天报(绝杀王)，威尼斯手机网站
{!! riqi() !!}|外资企业看好广西发展商机 加强绿色产业合作力度|九游会app官方|蓝洞棋牌|网上扎金花|线上真金娱乐
{!! riqi() !!}|冬季出行有哪些安全注意事项？这份重要提醒请查收→|利发国际老虎机真人游戏|杏耀官网app|手机上现金可以斗地主吗|bt365手机平台
{!! riqi() !!}|数智赋能提升创新质量 专家共商提振消费之道|先锋总刚A|d88尊龙官网手机app|华悦棋牌|bet36怎么体现……
{!! riqi() !!}，2024年珠江区降水量和水资源总量均偏多，金沙游戏app中心，虎扑手机版，bob综合体育苹果下载，世界杯买球买1赔多少
{!! riqi() !!}，抖音电商2025火锅开吃节数据报告：8天内成交7024万单，世界杯手机投注网站，体球网旧版本，世界杯官网开户注册，沙巴体育开户客户端
{!! riqi() !!}|“创新服务+金融活水”双轮驱动 点燃“冰雪经济”热引擎|手机端世界杯怎么投注|优游彩票平台网址|永利账号登入|体育外围投注站
{!! riqi() !!}，王毅：台湾地位已被“七重锁定”，365bet体育网站，澳门九五至尊线上，火狐入口，网络赌平台有哪些
{!! riqi() !!}，走进民企看发展丨爱伲咖啡董事长刘明辉：让云南咖啡走向世界，欧宝官方网站，万博手机版网页登陆，pg电子官网下载，九游会是不是大平台
{!! riqi() !!}，新加坡学者：中国发展势不可挡 美国应以互利共赢方式同中国合作，斗地主棋牌游戏赚钱，bt游戏平台官网，金苹果娱乐新版，永利网站
{!! riqi() !!}|多国联合行动在法国沿海缴获数吨可卡因|云顶娱乐手机app免费下载|澳门金沙彩票|足彩外围网址app|澳门网站游戏电子平台
{!! riqi() !!}|两岸专家学者厦门交流施琅收复台湾历史功绩与民间信仰|那个体育平台稳|必威亚洲|365游戏娱乐平台|赌博去哪个网站
{!! riqi() !!}|前11月北京地区出口值创历史同期新高|ayx官网网页版登录|国际真人彩弹 上海|美高梅平台下注|im体育在哪注册
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|吉林雪博会观察：中国冰雪装备加速“走出去”|澳门官方网投平台|365bet手机官网app|大发0234安卓版app下载|10大信誉娱乐app平台
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
