在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《澳门威尼斯人注册网站》，《首次登录送91元红包》电竞押注平台
“金榜”
皇冠体育电脑版官方下载
……
{!! riqi() !!}
“hth华体会体育外围”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，“十四五”期间 我国数字孪生水利体系框架基本形成，365游戏中心，转盘，火狐体育官方手机版，欧博好玩吗?
{!! riqi() !!}，升糖慢、热量低，这种“宝藏主食”正应季，澳门皇冠国际官方APP客户端，新宝平台注册登录，皇冠世界杯下注，澳门永利网址
{!! riqi() !!}，中外嘉宾齐聚湖北赤壁 共推“赤黄红”文旅主轴线路，伟德体育快速登陆，世界杯如何买比分球，尊龙电子网投，外围投注世界杯
{!! riqi() !!}|北京卧佛寺蜡梅盛开吸引游人|im电竞世界杯功率|bet9app官网|开运官网入口app|金沙官网app下载大厅
{!! riqi() !!}|中拉农业专家聚三亚共探可持续粮食创新合作|打鱼注册送分15元|必威官网登陆|ku体育网页版|牛牛游戏开发
{!! riqi() !!}|2026年我国将在全国高速公路服务区建设1万个以上充电枪|银河在线官方|雷速体育网球比分|必博快速注册|威尼斯人正网官网……
{!! riqi() !!}，中老铁路通车四年：发送旅客超6250万人次，世界杯足彩投注网站，世界杯买球赢了多少钱，leyu乐鱼全站，欧博世界杯比分
{!! riqi() !!}，长安三万亩，赌电竞的平台有什么，im体育网页，亚洲体育平台，世界杯竟猜网站
{!! riqi() !!}|泰柬防长就停火问题签署协议|澳门黄冠网站|亚虎官网手机客户端注册|澳门皇冠手机app|AG捕鱼平台的小窍门
{!! riqi() !!}，新版中俄双边投资协定于12月1日正式生效，188金宝搏beat体育官网，888集团登录网站入口，188金宝慱官网怎么调中文，K8凯发app链接
{!! riqi() !!}，“新格局·新动能”国是论坛：2025年会精彩集锦，雷神游戏，爱赢中彩可靠吗，哪个平台可以正规买球，世界杯投注2
{!! riqi() !!}，创意作品点亮城市数字未来 2025上海“随申码”应用创新大赛落幕，怎么接入AG平台，二八杠棋牌平台，易博体育平台，排球即时赛果
{!! riqi() !!}|24小时“食物银行”刷屏！ 深圳这个角落 温暖永远不打烊|lol押注哪个平台|澳门注册入口|申博官网是多少|世界杯买球怎么买输赢
{!! riqi() !!}|北京城市轨道交通运营总里程突破900公里|小金体育官网|亚盈体育正规|篮球游戏|九游的网址是多少
{!! riqi() !!}|媒体谈汽车“价格战”：竞争不应是让赔钱成常态|mg官方官网网址|推二八杠的的技巧|世界杯投注资金比例|真人游戏网址推荐EVO真人注册
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|加拿大侨界公祭南京大屠杀死难者 警醒以史为鉴维护和平|斗牛娱乐用户登录|银河至尊网站|ag有哪些平台|欢欢娱乐天空
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
