图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《大富豪电玩城》，《首次登录送91元红包》赌场车去百老汇
“365官网手机版”
篮球投注app下载
……
{!! riqi() !!}
“球探比分直播”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，“十四五”期间北京地区开展400余项考古发掘，bob登录，银河网投，ag真人游戏平台官网，大发快app下载
{!! riqi() !!}，120秒回顾｜国是论坛2025年会·“提振与培育：消费赋能中国式现代化”主题论坛，真钱网投现场，视讯真人游戏在线官网，AG真人靠谱平台，世界杯网站澳门直播
{!! riqi() !!}，同心同行向共富 杭州市统一战线绘就何样图景？，皇冠体育手机版下载，多宝入口，火狐全站体育，爱游戏体育app官方网站
{!! riqi() !!}|2025年京津冀职业院校教师AI+教学能力大赛在津启动|亚博平台app|凤凰彩票平台登录网址|金沙登录网址|爱博在线登录
{!! riqi() !!}|好评中国｜聚力前行，为做好经济工作积蓄磅礴力量|博鱼体育平台好吗|世界杯买球拄as83me捂|电竞竞猜app平台|yb官网体育平台
{!! riqi() !!}|8岁女孩元旦演出弹奏《海阔天空》 弦起那一瞬间惊艳了|bpb体育|赢博体育网址|手机网投平台网站十大|威廉希尔网站……
{!! riqi() !!}，“从迁陵到番禺——简牍中的双城故事”展览在广州开幕，亲友棋牌跑得快怎么抢庄几率高，澳门网投游戏导航，体育投注网址推荐，同城游斗牛规则
{!! riqi() !!}，广西43支高校队伍比拼四足机器人巡检任务，巴黎人老虎机，尊龙论坛，AG真人视讯软件计划，水果拉霸电玩游戏
{!! riqi() !!}|日本“继承和发展村山谈话会”举行记者会 有识之士强烈要求高市早苗撤回错误言论|app注册送18元彩金|2026世界杯买球比分|6686体育app苹果下载|体育注册
{!! riqi() !!}，云南楚雄州：示范创建谱新篇，旺角彩天下彩赢，开元棋27ky，18年世界杯投注，kok登录
{!! riqi() !!}，欲增防卫费 日政府向国会提交补充预算案，葡京最新网址，必威官网注册，世界杯投注多少钱，百胜国际真人娱乐
{!! riqi() !!}，2026元旦去哪玩？国内玩雪看演出，“拼假”出游迎新年，亚美国际平台，千赢国际官网手机版，打鱼注册送30，乐动体育注册
{!! riqi() !!}|WTT香港总决赛男单半决赛：王楚钦因伤退赛|特必中|亚星会员登录|开元棋牌在线买球|欢乐棋牌官网
{!! riqi() !!}|黄庭坚诞辰980周年特展启幕 85件套文物再现“山谷雅集”|彩票投注网站|云顶娱乐体育登录|金沙手机地址|世界杯投注秘籍是啥啊
{!! riqi() !!}|每天喝的水安全吗？家庭饮水最大风险点在哪？一篇说清|比较大的菠菜平台|365体育足球官网|老虎机玩钱的|ManBetx网址登录
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|海南自贸港封关倒计时 记者探访“二线口岸”|凯时ag网址|新濠天地手机下载|18年世界杯彩票投注|金沙娱线上乐城
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
