在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《买球平台官网》，《首次登录送91元红包》日博体育娱乐
“365速发网站谁知道”
j9九游会老哥俱乐部app
……
{!! riqi() !!}
“二八杠最好压庄公式”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，“冬闲”变“冬忙” 山西大宁果农围聚果园“充电”学艺，手机网注册，威尼斯人注册网站，天博app下载使用方法，MG电子下载
{!! riqi() !!}，专访东盟贸促会会长：3.0时代，中国与东盟合作如何开新局？，银河捕鱼app，pp体育app官网，bet体育分析官网，新宝6下载安装
{!! riqi() !!}，探寻新时代发展足迹｜“三座城”同步推进，雄安新区拔节生长，新宝5安卓版下载，爱赢体育官网，jdb电子变脸实力品牌，世界杯无脑买球
{!! riqi() !!}|“文明互鉴国际论坛2025”发出澳门倡议|凯时娱乐网址|九游会老哥俱乐部|澳门十大平台网站|英皇娱乐在线登陆
{!! riqi() !!}|新疆：天山天池冰雪“冷资源”变身文旅“热动能”|银河线上开户|欧宝官方首页网站|哪个斗地主赚钱快|新诺亚传说官网下载
{!! riqi() !!}|中国教育部要求减少中小学日常考试测试频次|银河官网登录|天下现金网登录注册|365bet在线滚球下载|开云在线注册……
{!! riqi() !!}，湖南开展药品安全突发事件二级应急演练，18betapp，欧亿官网app下载，现金游戏有哪些，最新永利国际
{!! riqi() !!}，被冻结俄资产处置悬而未决：惠誉将欧洲清算银行列入负面观察名单，世界杯足球网，世界杯平台 官方网站，欢乐炸金花网络游戏，kaiyun体育官方网站
{!! riqi() !!}|公安部有关部门负责人就2025式人民警察制式服装列装答记者问|美高梅真人下载|至尊网络|超级连环夺宝官网|888集团真人电子游戏
{!! riqi() !!}，浙江湖州“民建助你上大学”：一笔善款，改变一个命运，口袋德州老版本下载，云开体育官网登录APP，澳门千炮捕鱼游戏厅，博狗
{!! riqi() !!}，中方对个别国家公然诋毁抹黑香港司法表示强烈不满和坚决反对，9hg澳门皇冠，看世界杯新闻投注彩票，九球体育下载app，best365官网
{!! riqi() !!}，2025中国金球奖各奖项候选者名单揭晓，怎么找信用盘，js6666ks金沙登录，世界杯2026买球网站，365bet体育首页游戏平台
{!! riqi() !!}|【世界说】当美国假日季遭遇通胀 美最新民调：近七成民众坦言财务焦虑让节日计划“缩水”|真钱赌app下载|彩票平台网址|华体汇app苹果|168在线注册
{!! riqi() !!}|航拍初冬日照：金沙碧海彩叶绘景|MG电子免费试玩|世界杯预选赛投注秘籍|爱游戏体育app平台|bwin网投平台
{!! riqi() !!}|中国高校学子跨越千里民勤筑绿障|九游会真人百家乐|纬来体育体育外围|香港马头报|od体育app下载
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|浙江：强化对养老机构监管 确保服务质量|鸿博体育真人百家乐|优德入口登录|送体验金的平台|线上巴黎人网址
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
