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全球电动汽车市场迎来新的关键拐点：特斯拉失守销量王座，比亚迪以 226 万辆年交付量首次登顶。

近日，特斯拉发布了 2025 年第四季度（Q4）产量和交付数据，远低于市场和分析师的预期。特斯拉公开数据显示，该公司 2025 年第四季度总交付量 418,227 辆，同比下降 15.6%，第四季度总产量 434,358 辆，同比下降 5.5%。

（来源：特斯拉）

从全年成绩来看，特斯拉 2025 年总交付量约 164 万辆，较 2024 年下降约 9%，2025 年总产量约 165 万辆。这是该公司连续第二个年产量和交付量下降，特斯拉 2024 年和 2023 年的总交付量分别是 178 万辆和 180 万辆。特斯拉股价在 2026 年假期后开盘下跌超过 2%，累计跌幅超过 10%，连续七个交易日下跌。

（来源：特斯拉）

特斯拉表示，第四季度入门级 Model 3 和 Model Y SUV 的交付量为 406,585 辆，约占总交付量的 97%。Model S、Model X 和 Cybertruck 车型的交付量为 11,642 辆。

此前，特斯拉在发布 Cybertruck 的设计图后，曾宣称这款车型的预定订单数量已有 100 余万份。尽管马斯克的 SpaceX 公司在 2025 年贡献了价值数千万美元的 Cybertruck 卡车订单，但这款车型至今仍然没有成为特斯拉的畅销车型。

马斯克曾公开表示，自动驾驶功能将让特斯拉在竞争中展示出优势。从实际发展情况来看，特斯拉已经在美国德克萨斯州奥斯汀市开始无人驾驶出租车服务。而在此之前，该公司已启动了一项由安全驾驶员参与的试点项目近六个月。

需要看到的是，尽管特斯拉此前担任全球电动汽车销量领头羊，但随着该市场的竞争日益激烈，目前这一格局正在发生改变，其主要对手来自中国比亚迪、韩国起亚和现代以及欧洲大众汽车等公司。

比亚迪最近的数据显示，其 2025 年交付 226 万辆电动汽车，增长近 28%，目前已跃居全球电动汽车销量榜首。

图丨比亚迪 2025 年 12 月总产量与总销售量（来源：比亚迪）

除了竞争对手的因素之外，特斯拉在 2025 年第四季度销量下滑的原因，也与特朗普政府近期收紧电动汽车税收抵免政策有关。该政策执行至 2025 年 9 月底，从 2025 年 10 月开始，部分车型不再享受最高 7,500 美元的补贴政策。

与第四季度销量对比的是，特斯拉在 2025 年第三季度销量达到 497,099 辆，比第二季度增长了 29%，该结果的驱动因素正是消费者在得知电动汽车税收抵免政策将取消后，在第四季度开始之前争相购买电动汽车。据 Deepwater Asset Management 管理合伙人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）预计，这一因素为特斯拉第三季度增加了 5.5 万辆的交付量。

此外，特斯拉销量的下滑还可能与一些间接因素有关，例如特朗普政府弱化了原本有利于电动车渗透率提升的排放政策信号。

另一方面，其与马斯克的政治立场或许也有关系。在 2024 年底，马斯克公开拥抱极右翼政治立场后，特斯拉遭到了一些消费者的强烈反对，该公司的股价曾在 2025 年第一季度暴跌。

与特朗普在 2024 年竞选期间马斯克的 2.59 亿美元支持相比，尽管他在美国政府效率部（DOGE）短暂作为负责人，但随着与特朗普“蜜月期”的结束，两人的矛盾也逐渐浮出水面。

实际上，特斯拉的销量下滑也有前兆，并且该公司已采取相关措施来试图提升销量。2025 年 10 月，特斯拉在美国推出了两款最受欢迎车型新款 Model Y 中型 SUV 和 Model 3 的更便宜版本（售价比之前的版本低约 5,000 美元）。但是，由于投资者对这一消息反应冷淡，当时该公司股价跌了约 4%。

电动汽车业务仍然占据特斯拉收入的大部分，例如，特斯拉第三季度营收为 280 亿美元，其中 212 亿美元来自电动汽车销售。但与推出更便宜的电动汽车相比，马斯克聚焦的方向也有所变化：他正试图将公司业务从电动汽车的制造和销售转向 AI 和机器人领域。

当然，除了第四季度产量和交付数据下滑，在特斯拉发布的这份声明中，还提到了储能产品的业务增长：该公司在 2025 年 12 月季度交付了创纪录的 14.2 吉瓦时储能产品，而在 2025 年第三季度，其部署了 12.5 吉瓦时的储能产品。

总体来说，从特斯拉在 2025 年销量下滑导致全球电动汽车“销冠”易主中，我们看到的不止是某个公司销量的变化，这背后也反映了全球电动车领域的格局在进行变革中。尽管特斯拉本次交出了销量王座，但该公司的高市值使其仍具吸引力。未来，特斯拉是否能再次夺回全球“销冠”并重拾市场信心，还需要进一步观察。

参考资料：

https://www.theguardian.com/business/2026/jan/02/china-byd-tesla-worlds-biggest-electric-car-seller-elon-musk-donald-trump-ev?utm

https://techcrunch.com/2026/01/02/tesla-annual-sales-decline-9-as-its-overtaken-by-byd-as-global-ev-leader/

https://ir.tesla.com/press-release/tesla-fourth-quarter-2025-production-deliveries-deployments

https://www.cnbc.com/2026/01/02/tesla-tsla-q4-2025-vehicle-deliveries.html

https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0101/2026010100129.pdf

排版：刘雅坤

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