欢迎关注我的好朋友：杠杆游戏！
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1733篇原创
图片来源|AI自动生成
11月的楼市似乎有点一言难尽。
一向准时的中指院百强房企销售榜迟迟未出，克而瑞的榜单也缩水到只披露了不到50家，且安排得非常低调。
从中获取你就能感受到，目前的情况到底咋样了，一切都不便多谈。
对于11月房企销售，克而瑞只用了简单一段话：
2025年11月有38家房企单月业绩环比增长，其中15家企业单月业绩环比增幅大于30%，包括华润置地、中建东孚、北京城建和大悦城等，头部房企中有中海地产、华润置地、绿城中国和滨江集团4家的销售全口径金额环比有所增长。
同比来看，蜜妹还是按惯例统计了TOP10房企的变动情况。如下图：前11月销售额同比还在上涨的房企从前10月的3家降为1家，其他9家均为下跌。
如榜单所示，中国金茂前11月实现销售额1006.8亿元，同比增长21.29%，是TOP10中唯一保持正增长的企业。
在蜜妹看来，金茂能在此刻抗跌的主要原因有三，缺了一点都不行。
其一坚持一、二线核心城市布局，聚焦长三角、珠三角和环渤海等高能级区域。这些区域虽然也面临市场调整，但需求基本面和抗风险能力相对较强。
其二注重产品力提升，其“府”系和“悦”系产品在改善型需求中具有较强竞争力。在行业普遍面临销售压力时，具备产品溢价能力的企业更能抵御市场波动。
其三财务结构相对稳健，融资成本处于行业较低水平，为其在市场调整期提供了更大的战略空间，同时抓住土地市场调整的机会，以合理成本补充优质土储。
另外有两家房企前11月销售额同比由涨转跌，分别是建发房产和越秀地产，这两家都属于地方国企。
图表来源｜克而瑞（特此感谢！）
建发的转向，一定程度上是“区域依赖+推盘断档”的双重冲击。
建发的基本盘在福建本土市场，但进入11月后，福建市场降温，比如省会城市福州新房去化率环比下降13个百分点，同比下滑19个百分点。厦门则无新盘加推。
此外，建发房产的布局虽以一、二线为主，但部分二、三线城市项目在市场调整期面临较大销售阻力。
还有越秀地产同样从前10月的0.99%微增转为前11月的-3.76%下滑。作为广州国企，越秀地产一直以稳健著称，但这次其全年目标应该是完成不了了。
前11月越秀地产销售额972亿元，意味着12月需要完成至少233亿元的销售额，才能实现1205亿元的全年目标。而根据蜜妹计算，越秀地产11月单月销售额应该是不超过100亿元。
上述3家房企之外，还有7家延续了上个月销售额同比下跌的趋势，其中大部分跌幅在扩大，这意味着11月单月的销售额在下滑。
综上，从追求规模扩张到聚焦生存底线，从“高杠杆、高周转”到“保交付、稳现金流”，房地产行业这深刻的价值重估似乎仍未结束。
大摩之前预测楼市的触底时间在2025年二季度。此后摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，现在的房地产整个市场正处于“筑底—修复”中期阶段，依旧是筑底关键时刻，这一过程需要政策强力介入加速库存消化和债务重组，由此这楼市才能在2026年底止跌回稳。
文章仅供讨论分析，不构成投资建议。
本文为闺蜜财经原创，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！
联系请加微信alioyer（备注:闺蜜财经）
《熊猫电竞》，《首次登录送91元红包》正规买球app十佳平台
“缅甸锦利国际”
十大排名赌场有哪些
……
{!! riqi() !!}
“澳门在线官方”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，孟加拉国选举委员会：全国大选将于2026年2月12日举行，7体育，安卓手机如何进入365bet，世界杯投注热度，qq小游戏捕鱼达人兑换码
{!! riqi() !!}，天津统一战线踊跃支援香港火灾救援 展现血浓于水同胞情，2020欧洲杯决赛时间，澳门银银河app下载619，365bet体育手机app下载，亚博手机版登录
{!! riqi() !!}，小小传感器，何以改变大世界？，乐博怎么开户，优德下载地址，直接送彩金的平台，凯发k8手机娱乐官方网站
{!! riqi() !!}|2025河北创意设计周在雄安新区启幕|永乐国际最新版|体育投注官体育投注官网|下载皇冠体育365app|金年会app官网下载入口
{!! riqi() !!}|广州充电桩数量突破25万台 构建深度融合智能调度体系|金沙网游|杏彩体育平台登入|宝博在哪玩|闪电玩
{!! riqi() !!}|欧洲理事会主席表示：不能接受美国威胁干预欧洲政治|澳门皇冠四虎游戏网址|正规真人龙虎靠谱平台|起点国际盅真人|m6米乐平台网址……
{!! riqi() !!}，（乡村行·看振兴）浙江云和：景村融合助力水库移民村“鱼跃龙门”，抢庄牛牛玩法介绍，long88vip，世界杯足球开户网，真人德州怎么注册
{!! riqi() !!}，中国首个深水油田二次开发项目全面投产，AG尊龙凯时，街机森林舞会，pg电子官网网站，皇冠体育在上
{!! riqi() !!}|四中全会精神解读·市场最前沿丨驶向丘陵山区！国产农机焕新启程|亿万娱乐|葡京开户网址|365彩票官网|BOB体育
{!! riqi() !!}，“太空小鼠”生宝宝了，即时排球比分，美高梅直营注册，世界杯足球投注，什么软件可以炸金花斗牛
{!! riqi() !!}，奋进的回响｜永不褪色的精神坐标，酷游ku游登录，bbin网站排名，2026世界杯买球分析，世界杯官方直播网站
{!! riqi() !!}，中国地震局针对西藏那曲市双湖县地震启动四级应急服务响应，开元棋牌在线登陆，乐博国际平台怎样，线上顶级赌城，扑克二八杠多少张牌
{!! riqi() !!}|2025年全国棉花产量达664.1万吨|yabo888亚博网站|日博best365下载|pg电子模拟器试玩在线|必赢亚洲最新官方网站
{!! riqi() !!}|美国宣布巨额对台军售计划 中方：美方“以武助独”只会引火烧身|开元棋牌有真实玩家吗|斗球体育平台官网|亚新注册彩金|注册送体现金
{!! riqi() !!}|2025中国公路自行车职业联赛玉溪站收官|威尼斯人体育在线欢迎您|万博官网登录手机版本|老虎机游戏平台注册|永乐国际向前冲
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|中国统一战线理论研究会年会暨“习近平总书记关于做好新时代党的统一战线工作的重要思想的原创性贡献”理论研讨会在京召开|爱游戏体育官方网|mg现金app|优德体育网址大全|官网快三下载app
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
