在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《火狐体育在线投》，《首次登录送91元红包》真钱手机捕鱼游戏
“美高梅博彩唯一网站”
OPE体育官方网站
……
{!! riqi() !!}
“世界杯投注券”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，第十一届集美·阿尔勒国际摄影季开幕，AG金拉霸800倍游戏论坛，世界杯投注什么意思，m5彩票登陆，bet9赌博公平吗
{!! riqi() !!}，破局，开局！第五届“统一战线学论坛”已启动！，2026世界杯冠军投注，澳门电玩网站，能提现的游戏，10博网址
{!! riqi() !!}，国际锐评丨中国经济“稳”的格局、“进”的势头、“韧”的特性，一木棋牌官网，酷游官网网址，正规手机赌博直营，捕鱼大作战官网地址
{!! riqi() !!}|法国卢浮宫将对大多数非欧盟国家游客提高门票价格|皇冠首页|王者体育网页|银河国际城app下载|识破玄机(保证香港版)
{!! riqi() !!}|英国：英格兰住院医生开始为期5天的罢工|ag亚洲游戏|篮球世界杯买球官网|黄金城集团vip贵宾会|威斯尼斯人
{!! riqi() !!}|长江经济带城市协同发展能力指数（2025）发布 上海连续11年居榜首|新香江赌经B|优德官网登录|188体育官方网站网页版|下载金宝搏188网址……
{!! riqi() !!}，脾胃不好百病生！4个“法宝”帮你养脾胃、强体质，金沙app下载安装1991cc，188亚洲体育博彩，棋牌天地安卓版，欧博会员登录入口
{!! riqi() !!}，冰雪美景成为激活乡村振兴“金钥匙” 村民在“家门口”吃上“旅游饭”，直营网赌游戏，云顶娱乐官网多少，球探体育appios版本，必博登录官网
{!! riqi() !!}|浙江宁波：中韩登山爱好者共赴冬日之约|bob综合电竞|百家乐技术大师|现在外围足球用什么软件|云顶娱乐网页登录
{!! riqi() !!}，福建立法促两岸标准共通 为台胞台企享受同等待遇提供保障，必博注册送18，凯发官网网址多少，石家庄麻将，卡塔尔世界杯在哪投注
{!! riqi() !!}，日本民众举行集会 抗议高市政权放宽武器出口限制的动向，必发体育网址下载，W88优德网，真人德州登入，大发国际888最新官网
{!! riqi() !!}，长三角职业教育“产学研用宣”共同体生态建设在沪启动，云鼎正规网址，bet365真人投注，正规点的ag平台，日博体育网投平台
{!! riqi() !!}|2025中国金球奖各奖项候选者名单揭晓|bbin真人娱乐|九五至尊在线游戏网站|Ag8平台|印尼分分彩
{!! riqi() !!}|赖清德“在野独裁”说被舆论批评混淆权责|国际服没有真人|b体育是干嘛的|体育在线app|欢乐牛牛注册送30
{!! riqi() !!}|焦菊隐诞辰120周年纪念日 冯远征谈对戏剧大师的纪念与传承|金沙电子游戏网址|牛宝体育怎么注册|进入申慱sunbet中文申慱|亿贝
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|（乡村行·看振兴）“雾”里“生金” 广西返乡创业夫妇巧用“气雾”种菜|电玩城真钱注册|杏彩官方登陆平台|ag娱乐大平台|Z6尊龙官网
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
