节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《澳门大红鹰官网 dhy》，《首次登录送91元红包》火狐官网是多少
“扎金花平台app”
欢乐斗牛换牌
……
{!! riqi() !!}
“乐鱼体育在线登陆”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，三峡库区：满园“黄金果” 处处好“丰”景，足球买球网站，哪个反水最高，体球网足球新版，pg电子网址大全
{!! riqi() !!}，【理响中国·薪火“燃”青春】延安何以成为新中国的摇篮，18年世界杯买球，2018年欧洲杯决赛，雷速体育首页下载，BOB快速注册
{!! riqi() !!}，澳大利亚警方说，悉尼枪击事件已造成12人死亡，188金博体育，博乐体彩app客户端下载，正规十大赌场，宝博大厅现金版
{!! riqi() !!}|交通运输部：2026年将在全国高速公路服务区建设1万个以上充电枪|国际服里面有真人|世界杯下注怎么弄|澳门js9900|888新宝测速
{!! riqi() !!}|凝聚光彩力量，为推进中国式现代化接续奋斗|AOA网页版|三公下载|皇冠手机网址注册|贝博竞彩
{!! riqi() !!}|美国芝加哥发生枪击 3人受伤|188备用|大发黄金版app下载|云顶国际世界杯功率|彩金捕鱼……
{!! riqi() !!}，市场监管总局将对直播卖食品划出“红线”，365体育世界，开元棋盘牌游戏官网，金沙下注网，lol押注哪个平台
{!! riqi() !!}，受权发布丨行政执法监督条例，万博手机官网登录网页打不开，九游会注册，18luck体育登录，开博体育官网入口网站
{!! riqi() !!}|建设银行捐赠1000万港元，全力支持香港大埔火灾救援|萄京娱乐场官方网|捕鱼10元上下分|bet9备用线路网址|云顶娱乐体育登录
{!! riqi() !!}，抑菌消炎、降低乳腺癌风险…… 经常吃蒜益处多多，世界杯16强买球规则，世界杯投注资金比例，千赢国际免费试玩，亿博直播视讯
{!! riqi() !!}，中华全国体育基金会霍英东体育强基计划启动，雷速体育在线下载，英皇娱乐世界杯内幕，顶盛体育靠谱，赌博线上网址大全
{!! riqi() !!}，农产品进出口全国第一！“十四五”广东推进乡村产业振兴成效速览→，2020俄罗斯欧洲杯官网，体育彩票投注，足球美高梅，买球投注官方网站
{!! riqi() !!}|香港廉署就大埔宏福苑维修工程贪污调查再拘3人|澳门金沙平台娱乐app|manbetx体育官网登录|百人牛牛炸金花|天博app软件下载官网
{!! riqi() !!}|澳大利亚总理召开国家内阁会议 讨论加强枪支管制|钱柜是什么|K8凯发网页版|888真人澳门官网|太阳2注册地址
{!! riqi() !!}|102家企业签署骑手招聘领域首个自律公约，承诺岗位真实透明|注册就送钱可提现|开yun体育app官网入口|电竞比赛在哪里押注|世界杯买球怎么买的
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|以军称打死哈马斯高级指挥官 双方互指违反停火协议|赌博十大网址有哪些|AG亚洲国际游戏官网|卡塔尔世界杯足球买球|bat365官网登录中文
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
