猫眼电影记者 白玛玉 报道首次登录送91元红包

全文共2706字，阅读全文约需6分钟

投资者正在面临着现实的抉择：是抓住利率“高位”窗口配置美元资产，还是谨慎看待未来汇率与收益的双重波动？

本文首发于21金融圈未经授权 不得转载

作者 | 郭聪聪 董凌含

编辑 |杨希

新媒体运营 | 张舒惠

北京时间12月11日凌晨，美联储宣布实施2025年内的第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%–3.75%。至此，美联储在本年度已累计降息75个基点，业内人士表示，符合市场普遍预期。

值得关注的是，在此政策窗口期，国内一批年化收益率仍保持在“3%”以上的美元理财产品，正吸引不少投资者的目光。然而，另一关键因素也在悄然影响美元理财的投资回报：人民币对美元汇率持续走强，汇率多日破“7”关口，年内累计升值已超3.4%。

面对看似可观的高息机会，投资者面临着现实的抉择：是抓住利率“高位”窗口配置美元资产，还是谨慎看待未来汇率与收益的双重波动？

三度降息，政策抉择的十字路口

2025年，美联储延续了2024 年以来的宽松货币政策基调，三次降息逐步落地。

9月18日，美联储首次启动降息，将联邦基金利率区间下调25个基点至4.00%-4.25%；10月30日进行第二次降息，利率区间进一步调降至 3.75%-4.00%；12月11日的第三次降息后，利率最终落在了3.50%-3.75%区间，业内人士表示，全年宽松力度与市场此前预判一致。

值得关注的是，此次利率决议的投票结果呈现明显分歧。

会议以9票赞成、3票反对的结果通过降息提案，这是2019年以来美联储利率决议中首次出现3张异议票。异议声音主要分为两派：部分理事主张采取更激进的宽松措施，认为应一次性降息50个基点，以期更有效应对就业市场下行风险；另有部分理事则倾向维持当前利率水平，担忧持续降息可能加剧通胀反弹压力。

曾刚向21世纪经济报道记者分析指出，“美联储2025年累计降息75基点，核心是稳就业防衰退、通胀可控下政策回归中性。”他进一步解释道，这一系列举措延续了2024年的宽松基调，旨在托底经济、维持金融环境宽松。

“3张反对票凸显政策分歧，短期降息节奏将更谨慎。”曾刚补充道。

曾刚表示，2026年的政策路径将高度依赖经济数据，这意味着政策弹性增强，转向门槛降低，但对后续宽松连续性形成了温和扰动，需要重点跟踪核心通胀与就业指标的变化。

美元高息产品成市场热点，中长期收益后劲存疑

从全年趋势看，国内美元存款利率正处于下行通道，年内多家银行年化收益率达“4%”的产品已陆续下调至“3%”区间。

然而近期，国内人民币存款利率多次下调，加之美联储降息的窗口期，不少银行及理财子公司加大了推广力度，使得一批年化收益率仍维持在“3%”以上的美元理财产品被投资者关注。

例如，北京银行的人民币3年期定存年利率为1.75%，而其“京惠存”美元产品，6个月期和1年期的年利率则分别达到2.7%和3%，起存门槛均为5000美元。

部分银行的产品定价更为精细，与起存金额紧密挂钩。以南京银行为例，针对20万美元起存的高净值客户，其3个月、6个月及1年期美元存款利率分别为3.3%、3.4%和3.42%。当起存金额降至5万美元时，同期利率则调整为3.1%、3.2%和3.3%。而对于1万美元起存的客户，1年期利率为3%；若起存金额仅为3000-5000美元，1年期利率则进一步回落至2.5%-2.8%的区间。

南京银行鑫汇添个人外币存款定价（2025年12月17日）

外资银行在此次降息后也加快了美元存款产品的推售步伐。渣打银行针对优先理财新客户推出专属美元定存产品，3个月期、6个月期、1年期年化利率均达到3.8%、3.7%、3.7%；汇丰银行和星展银行也同步推出了3个月期、年化利率3.8%的美元定存产品，吸引投资者关注。

与此同时，理财子公司积极布局相关产品，例如汇华理财近期推广的“财富灯塔稳享”封闭式美元固收产品，存续期182天，业绩比较基准设定在3.22%-3.52%。

针对这一轮美元理财热，中金公司研究部总监、银行业分析师林英奇分析指出，其背后存在三重支撑：一是美联储政策利率下行不会立即传导至存量资产收益，银行持有的高票息债券、同业存单等构成短期收益支撑；二是机构普遍采取额度管控、限额发售，既避免规模过快扩张稀释收益，并控制汇率与利率风险敞口，使得高收益产品仅能在有限额度内维持；三是全球低利率背景下，美元资产的票息在主要储备货币中仍具备竞争力，境内投资者对美元理财的需求旺盛，也为机构维持较高收益报价提供了市场基础。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚进一步分析到：“美元高息理财热销不具可持续性，本质是机构抢抓降息窗口期的短期营销，叠加定价滞后效应。”

曾刚进一步分析，这类产品的收益率短期内可能稳中有降，未来1-2个季度部分产品或许还能维持3.5%-4%的收益水平，但中长期随着美联储继续降息的趋势明确，2026年大概率会回落至2.5%-3.0%区间。他同时提醒，银行间产品收益分化加剧，中小机构高息需警惕风险。

人民币升值叠加汇率风险 投资者需理性配置资产

当投资者被美元理财产品的高收益率吸引时，另一个关键因素正悄然影响最终回报——人民币对美元的持续升值。

12月17日，人民币汇率延续强势走势：在岸人民币对美元汇率最高触及7.0455，创下2024年10月以来的新高；离岸人民币对美元汇率同步升破7.05关口，最高报7.0573，同样刷新阶段性高点。这已是人民币汇率连续两个交易日刷新纪录，升值势头显著。

从全年维度来看，今年以来，人民币对美元累计升值已达3.4%，最近半年升值1.95%，仅过去一个月内就升值0.87%。

林英奇向本报记者分析道，对有留学、海外采购等真实美元支出需求的持有者来说，人民币升值带来利好，切实降低了换汇成本。但对以人民币为记账本位币、且持有美元资产的投资型持有者而言，人民币升值会带来汇兑损失。

仅以收益测算为例，若一名投资者在年初配置了一款年化收益率3%的美元理财产品，即便产品顺利实现预期收益，但受今年以来人民币对美元3.4%的累计升值影响，扣除汇率损失后，其最终实际收益已接近为零，甚至可能出现亏损。

曾刚特别提醒，普通投资者需兼顾收益与汇率风险，美元资产占比建议控制在10%-15%，优先选择3-6个月短久期、高流动性产品，避免长期锁定。

在风险应对方面，曾刚提醒，可通过远期结售汇、外汇期权对冲汇率波动，或配置人民币固收类资产实现自然对冲，每季度动态再平衡资产比例，回避复杂结构产品，防范收益不及预期风险。

林英奇对此表示认同，他表示，对冲风险可采取分批结汇平滑波动，通过多元币种配置分散单一美元贬值风险；专业投资者可利用远期结汇、外汇期权等衍生品锁定汇率；同时优先选择短久期、高流动性的美元产品，便于及时调整头寸，规避汇率波动带来的潜在损失。

（注：本文不构成任何投资理财建议）

  时事1：bob买球平台多久了?

  12月25日,滑雪大跳台世界杯美国斯廷博特站：中国选手杨如意摘铜,目前中国队2胜2平1负拿到8分，得失球为9比8；而泰国队1胜2平2负积5分，得失球为6比8。国足依然掌握着自己的出线命运，但前提是做客韩国拿到1分。然而以中韩两国足球间的巨大差距来看，主场都0比3完败的国足，想要在客场拿分的难度无疑是巨大的。,网上vg炸金花。

  12月25日,2025创新药高质量发展大会在广州举行 创新药发展迎新机遇,总台记者在震中卡赫拉曼马拉什省看到，有双向道路被损毁变窄，一条笔直的铁轨在强震作用下，几乎弯曲成90度。,全球代言体育平台,澳门棋牌登录,九游会网页版官网。

  时事2：威尼斯人充值网址

  12月25日,云南临沧清水河口岸进口首票缅甸翡翠,美国11月通胀意外降温，但大多数华尔街分析人士对《财经》指出，数据可能受到政府停摆的影响而失真。此前由于政府停摆，10月CPI（消费者物价指数）数据被取消发布。美国劳工部雇员为本月发布的数据所无法获得的变通方法和缺失数据，可能已导致数据向下倾斜。对于一些价格指数，美国劳工统计局使用了非调查数据进行指数计算。,雷竞技官方网页版,永利金沙 网址,真人游戏网注册。

  12月25日,侨乡以法治织网守护侨胞权益,主导角色：组织安排技术转让、协调融资安排、要求调高浙江华贝估值；,冰球突破70万大奖视频,真人娱乐官方,开云登录。

  时事3：钻石娱乐网网址

  12月25日,“宁夏味”飘向“一带一路” 优质牛羊肉产品首次直达叙利亚,盛典上，来自各个领域的生态伙伴代表齐聚舞台，展现了教育、研发、无障碍等各领域伙伴的“追光时刻”，这证明鸿蒙生态的宽度与广度，正由无数开发者和企业共同定义。,爱博买球,新人注册送38元,手机软件买球。

  12月25日,外交部领事保护中心提醒海外中国公民元旦、春节假期加强安全防范,兰州机场T1+T2面积8.9万平方米，去年吞吐量超过1700万人次，可以说不堪重负。乌鲁木齐机场T1+T2+T3面积18.48万平方米，需要承载超过2700万人次的吞吐量。,可以买球的app,捷报网手机比分,环亚旗舰厅手机版。

  时事4：葡京新型赌博盘立即进入

  12月25日,中医九种体质测试走红 成为年轻人的“社交名片”,据国际网球联合会发布的《2021年全球网球报告》，2021年全球参与网球运动的人口有8718万人，中国以1992万人成为全球网球参与人数排名第二的国家，仅次于美国，占全球总网球人口的22.9%。同时，中国网球场的数量也为全球第二，达49767个。网球教练则以11350人位居全球第五。,天博体育最新链接,六合未来报,葡金娱乐场。

  12月25日,香港特区政府举行南京大屠杀死难者公祭仪式,2025年12月12日，公司收到了中国证监会湖北监管局的《行政处罚事先告知书》。本次处罚内容直接指向了公司的财务报告和资金管理问题。湖北证监局拟对人福医药给予警告，并处以850万元的罚款。针对原控股股东当代集团，监管部门的处罚更为严厉。当代集团被处以900万元罚款，时任董事长艾路明被处以390万元罚款，并被采取七年市场禁入措施。,18183金币,最大赌场网址是多少,必威下载。