今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《世界杯竞猜投注怎么买》，《首次登录送91元红包》二八杠的口诀
“188bet足球”
手机牛牛怎么玩才能赢钱
……
{!! riqi() !!}
“下载手机赌博app”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，逾千亿元项目签约武汉 赋能重点产业升级，真实炸金花赢钱，皇冠菠菜app，送注册金网站，在线捕鱼游戏现金
{!! riqi() !!}，专家解读：日本加速西南军事化部署 是何用意？，手机买球appXIAZ，银河app娱乐官网AG，赌足球的平台有哪些，万博官网下载苹果
{!! riqi() !!}，柬埔寨中文导游高级能力建设海外研修班在暹粒举办，澳门太阳集团娱乐网址，ibet365.cn，至尊官网下载手机版，皇冠线上真人
{!! riqi() !!}|旅日归国大熊猫“明浜”在广西迎19岁生日|传奇捕鱼官方下载|米乐m6网页登录|mg娱乐官网app|世界杯彩票购买网站
{!! riqi() !!}|给“跟在后面的那个人”预留余量——残特奥会展示科技助残“新可能”|网赌最正规的平台|彩票投注平台快3|澳门百老汇手机客户端|沙巴体育下载
{!! riqi() !!}|新规已满两年 监管仍存漏洞 购买盲盒年龄门槛形同虚设|皇冠现金官网下载|彩6苹果下载地址|线上银河下注|澳门皇冠盘口……
{!! riqi() !!}，稳定重点群体就业 专家解读一系列政策红利，沙巴体育游戏在线登录，线上娱乐登录，万赢体育平台官网，欧博世界杯买球
{!! riqi() !!}，美国全国广播公司报道：移民与海关执法局逮捕大量无犯罪记录人员，乐博手机APP，九游官网登录中心，完美体育平台注册地址，k1体育赌博
{!! riqi() !!}|AI如何赋能“全周期医疗”|凯发k8|球会体育怎么样|必赢亚洲手机版|真钱打牌推荐
{!! riqi() !!}，京东宣布追加超过3000万元物资，保障香港大埔火灾后民生所需，分析足球平台软件，澳门威斯尼斯人Va，杏耀官网网站，首页188体育滚球app
{!! riqi() !!}，四川：8座换流站“体检”完成 冬季用电有保障，开元棋下载app官方网站，什么手机游戏可以玩牛牛，体球网足球即时比分体，爱游戏官网地址
{!! riqi() !!}，此行间·中央经济工作会议上，总书记提到一个重大任务，炸金花赢钱，艾弗森bb贝博下载，富博国际，伯爵app下载
{!! riqi() !!}|内塔尼亚胡与特朗普通话|九游会手机版登录|彩票体育彩票官网app|世界杯网上投注彩票|2026世界杯怎么下注
{!! riqi() !!}|国防部：菲方某些人睁眼说瞎话，还对中方反咬一口|大富豪下载最新版|正规AG棋牌平台|亚投娱乐网站|爱游戏快速开户
{!! riqi() !!}|长春高校开设“银发专业”吸引年轻人投身“朝阳产业”|斗球下载app苹果|永乐国际AG|海外世界杯直播网站|德州牛仔游戏平台
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|粤港澳专家学者为大湾区体育融合发展勾勒蓝图|金沙亚洲登录|沙巴体育维护时间|世界杯安全买球平台|疯狂大赢家
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
