猫眼电影记者 杨志慧 报道首次登录送91元红包

2025年10月，马可波罗（001386.SZ）完成了A股的上市，这标志着国内最大的建筑陶瓷制造商终于叩开了资本市场的大门。

市场也对其表示高度认可，首发上市日公司股价飙涨128.8%。

也就是说，上市当日，马可波罗就再造了一个自己。

资本定价的逻辑是什么呢？

市占率行业第一

马可波罗专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。

单论收入规模，马可波罗已是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商。2024年，营收73.24亿元，这一体量超过第二名东鹏控股13.21%，远超第三名蒙娜丽莎58.16%。

整体来看，我国建筑陶瓷行业集中度低，行业呈现“大市场，小企业”的竞争格局。你看啊，2024年建筑陶瓷工业规模以上企业单位数为993家，且尚未存在单家市场份额超过5%的企业。

根据马可波罗招股书，“十三五”期间，行业销售额前十企业的市场占有率五年间提高了3个百分点，达到了18%，预计到“十四五”末集中度将超过20%，市场份额越来越向头部企业集中，预期未来行业集中度将进一步提升。

事实也是如此，2022-2024年，马可波罗市场占有率逐步提高，分别为2.62%、3.23%和3.27%。

即便如此，马可波罗市场占有率还很低，随着市场竞争的加剧，头部企业的品牌、规模、资源等优势越来越明显，公司规模未来仍有较大的提升空间。

一个关键事实是，建筑陶瓷行业具有一定的规模效应，生产规模大的企业在采购议价、生产成本摊薄等方面具备优势。

这也就能解释为什么马可波罗盈利能力要大幅超越同行业上市公司。

2024年，马可波罗销售毛利率、销售净利率分别达38.45%和18.12%；东鹏控股这两项指标为29.69%、5.04%，蒙娜丽莎为27.32%、2.81%，规模较小的帝欧家居为19.75%和-20.77%。

凭此，马可波罗在行业调整期显示出了更强的盈利韧性。

2024年，马可波罗实现归母净利润13.27亿元，扣非净利润11.51亿元，各为东鹏控股的4.04倍、3.84倍。

蒙娜丽莎、帝欧家居们就更加难以望其项背。

品牌+渠道双重护城河

马可波罗的盈利能力韧性源自它强大的产品力，公司旗下主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。

经过多年发展，“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”在行业内拥有较高的知名度和美誉度。

根据世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的2024年《中国500最具价值品牌》，“马可波罗瓷砖”的品牌价值连续十三年位列建筑陶瓷行业第一、“唯美L&D陶瓷”品牌的品牌价值位列建筑陶瓷行业第六，品牌优势明显。

不仅如此，马可波罗还在渠道上进行深耕，建立了深厚的渠道壁垒。

公司坚持“厂商一体化、合作长久化”的运营理念，深度绑定优质经销商，构建起稳定、高忠诚度的终端网络。

截至2024年末，马可波罗在全国拥有8276家销售终端，渠道网络覆盖所有省级及地级市，并深度下沉至县级市场，形成国内最完善、最具渗透力的建筑陶瓷终端体系之一。

而这种深度覆盖，正是其核心竞争壁垒的关键所在。丝毫不夸张地说，销售渠道的覆盖面和下沉程度决定了建筑陶瓷产品能挖掘的市场资源大小。

正是得益于这种品牌优势+渠道壁垒，马可波罗在工程渠道领域建立起难以撼动的领先地位。马可波罗瓷砖是众多大型集团公司的战略合作品牌，产品先后入驻奥运场馆、世博等“大国工程”及北京中国尊、上海国际金融中心等众多地标建筑。

根据《2025房建供应链企业综合实力TOP500-首选供应商服务商测评报告》，马可波罗瓷砖以22%的品牌首选指数，连续十一年在建陶品牌供应商中排名第一。

这一纪录，在高度分散的建材行业中极为罕见。

打造中国陶瓷的世界品牌

更为重要的是，马可波罗非常重视研发投入。

2022年-2024年，公司研发投入2.98亿元、3.15亿元和2.65亿元。同期，行业“老二”东鹏控股为1.86亿元、2.3亿元和2.33亿元。

可以看到，无论在绝对金额还是投入强度上，马可波罗均稳居行业前列。

凭此，公司产品得到持续创新，先后开发出E石代、1295系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。

近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。

马可波罗在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，年产能超过2亿平方米（2024年，22606.34万㎡），自有产能位列行业前列。

值得一提的是，公司绿色制造水平在国内建筑陶瓷行业内处于领先地位。东莞市唯美陶瓷工业园有限公司、江西和美陶瓷有限公司、江西唯美陶瓷有限公司、重庆唯美陶瓷有限公司四个生产子公司均被授予国家级“绿色工厂”。东莞市唯美陶瓷工业园有限公司入选广东省第七批省级工业设计中心名单。

当前，建筑陶瓷正面临着低端产能供给过剩、高端产能供给不足的问题。

马可波罗首发上市募集资金主要投入生产线的绿色化、智能化建设和改造，将加快对生产设备升级改造和产品生产工艺的改进，降低生产能耗，提升生产效率，从而进一步巩固和提升市场地位。

马可波罗明确，将以绿色化、高端化、智能化为目标，坚持“制造业出海”战略，积极拓展全球市场，朝着“百年企业，世界第一”的总体目标奋进，为中国陶瓷打造出一个世界知名品牌。

  时事1：bet36体育在线官网

  12月24日,吉林男篮新赛季“大换血” 目标直指季后赛,曾经的“高教洼地”如今已迎头赶上，广东因此成为不少面临类似困境省份的学习对象，其中就包括同为沿海经济大省的浙江。,澳博体育最新版APP。

  12月24日,2025年前10月贵州法院一审受理电信网络诈骗及关联犯罪案件3432件6584人,近些年来，中国在事关地区和全球安全稳定的热点问题中发挥的建设性作用越来越大，公正靠谱的形象深入人心。中国提出全球安全倡议，重视各国合理安全关切，坚持通过对话协商解决国家间分歧……,千贏国际官网,ag手机版下载,金奥博官网。

  时事2：免费挣钱棋牌游戏

  12月24日,经典对当下有什么样的传承意义和价值？,美国保守派媒体“每日连线”（Daily Wire）进一步解释称，邓肯的意思是，这群学生作为未来的律师或司法行业从业人员，若不同意他的观点，应该就此提出尖锐质问，而不是粗鄙无礼的尖叫辱骂。,金沙登录网址,梦幻国际是真人在玩吗,棋乐棋牌平台。

  12月24日,视频丨缅怀先烈 致敬和平 多地开展国家公祭日主题教育活动,欧委会称，如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，此次临时关税将从7月4日起引入。,永利总站网站官网,AG亚洲官网登录,澳门官方投注网站。

  时事3：188bet金宝搏投注登录

  12月24日,长江十年禁渔取得重要阶段性成效,自2025年上线以来，“空中柜面”在显著降低运营成本的同时，真正实现了服务优化与风险控制的统一。该服务通过流程线上化与服务集约化，持续节约可观成本，并将这些资源被重新投入至服务优化与技术升级中，进一步反哺客户体验，形成“客户满意–公司提质”的良性循环，推动消费者权益保护落到实处、见到长效。,cq9电子平台游戏,10博10bet欢迎您,葡京手机在线官网。

  12月24日,2025“黄土亲·草原情”联欢晚会在悉尼举行,宁波的哥宁师傅说，“续签”驾驶员从业资格证是一件很幸福的事，过去二十余年，他正是靠着“方向盘”养活一家老小，今年下半年，宁师傅的孙子也要上托班了。,必赢亚洲手机版登,dafa登陆,火狐平台首页。

  时事4：金沙手机地址

  12月24日,八旬艺术家程大利在中国美术馆举办个展“望千山”,考克斯汽车行业洞察总监斯蒂芬妮・巴尔德斯・斯特里蒂表示：‘汽车电动化的长期发展方向依然明确：未来终将是电动化的时代。但行业的发展节奏，正迎来重新校准。短期内，车企会持续调整战略，大幅扩充混动车型的产品阵容，以此贴合当下消费者的真实需求。’,ope体育首页b,纵博体育注册,一定发最新地址。

  12月24日,巴西学者：活力、多元、发展，中国经济前景广阔丨世界观,其次，中国车企还可以加强与欧盟当地企业的合作。通过与当地企业共同研发、生产、销售电动汽车，中国车企可以更好地了解当地市场需求和消费者偏好，以更贴近当地消费者需求的方式进入市场。例如，零跑汽车与斯特兰蒂斯在荷兰的合作案例就为中国车企提供了宝贵的经验，这种合作模式有助于中国车企提升品牌影响力并扩大市场份额。,三国真人国际注册,捕鱼大师的网址,梭哈单机下载。