猫眼电影记者 王蕊 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：幸雯雯

在最新发布的《2025胡润中国食品行业百强榜》上，酒企依然是最显眼的存在之一。

尽管处于行业下行周期，白酒酒企仍以22席的体量继续占据食品行业的重要席位，展现出其深厚的产业根基与抗压韧性。但若将时间轴拉长，这一优势正在收缩。

上榜的31家酒企当中，白酒企业较高峰期的26家萎缩了4家。西凤酒、金种子酒今年黯然离场，与珍酒李渡的价值飙升形成鲜明对比，揭示出行业内部残酷的洗牌与分化。

库存成为悬在白酒行业头顶的达摩克利斯之剑。胡润方面指出，在此前高景气周期扩产后，白酒行业正面临供需失衡，2025年全行业库存周转天数已高达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。

另一侧，啤酒板块则遭遇集体下跌，6家上榜啤酒企业价值全数回落，现饮渠道复苏乏力与渠道价格冲突成为重要变量。

图源：图虫创意

900天库存压顶，西凤、金种子出局

2025年是胡润研究院第五次发布《胡润中国食品行业百强榜》，榜单依据企业市值或估值进行排名，酒类依然是不可忽视的重要力量。今年共有31家酒企上榜，覆盖白酒、啤酒、葡萄酒、鸡尾酒、保健酒等多个品类。

白酒依然是这张榜单上最庞大的军团，占据22个席位。从遥遥领先的贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ），到区域龙头古井贡酒（000596.SZ）、今世缘（603369.SH），舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）等主流品牌几乎尽数在列。

上市公司板块之外，郎酒、贵州习酒、剑南春、劲牌保健酒业、白云边酒业、江小白、贵州国台酒业共7家非上市酒企也在榜上。

然而，看似稳固的地位之下，一股收缩的暗流正在涌动。

高峰时期，上榜的白酒企业多达26家，但已连续两年“减员”。去年曾经位列57位的西凤酒和96位的金种子酒遗憾掉队，消失在百强名单中，其离场与今年价值增幅高达23%的珍酒李渡形成对照。

在头部阵营，变化同样显现。榜单前十中，白酒企业数量由去年的5家降至4家，洋河股份跌出前十。在品牌和渠道支撑下，贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖基本盘稳固，与去年相比价值有所上升。

这一变化与白酒行业自身周期密切相关，行业正陷入一场漫长的去库存之战。

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“此前白酒行业高景气时，不少企业顺势扩产，而后续市场需求增速放缓，形成了供需失衡局面，2025年全行业库存周转天数达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。”

真正的寒意在腰部及以下市场蔓延。胡润指出，众多区域中小白酒企业面临库存压力、现金流紧张的情况，还出现营收和净利润下滑。

白酒行业竞争已从过去的扩容竞速转变为今天的存量“绞杀”，市场份额正加速向更具抗风险能力的头部和特色品牌集中。

中国酒业协会理事长宋书玉日前出席五粮液活动上也指出，产能过剩，高企库存，价格倒挂，场景缺失目前是困扰产业的四大问题。下行压力下，主动调整预期，甚至主动盈亏才是理性。

现饮渠道萎缩，啤酒板块集体“跳水”

与白酒的结构性分化相比，啤酒板块感受到更多的寒意。

今年榜单中，华润啤酒（0291.HK）、百威亚太（1876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）和珠江啤酒（002461.SZ）6家巨头均在榜上，但价值全部下跌，其中华润啤酒跌幅达到10%。

对此，胡润认为，餐饮、夜场等现饮渠道复苏乏力成为主要因素。此外，即时零售崛起与传统经销体系的价格矛盾，对企业价值产生了扰动。

业内人士同样向时代周报记者指出，作为高度依赖即饮场景的品类，啤酒对线下餐饮和夜场等消费热度尤为敏感。当这些核心场景恢复不及预期，啤酒企业的周转效率遭遇冲击，其影响会迅速传导至企业价值。

今年前三季度，百威亚太收入、销量和正常化除息税折旧摊销前盈利均同比下滑。百威亚太CEO程衍俊对此表示，百威在中国的业务仍因其业务布局及即饮渠道持续疲弱而面临挑战。

专注非现饮渠道加速高端化渗透，已成为啤酒巨头的共识。以前三季度业绩同比下滑的重庆啤酒为例，公司财务副总裁陈伟豪曾表示，公司关注非现饮渠道市场相对稳健，尤其是即时零售等业态保持良好的成长趋势，将积极发力非现饮渠道，不断提高罐化率。

不同板块的横向对比，还折射出消费习惯的深刻演变。

胡润在解读榜单时指出，与四年前首份榜单相比，一个显著趋势是食品消费的健康化转向。白酒企业数量从高峰时的26家降至22家，肉制品企业从高峰5家降至2家；而乳制品企业数量则从最低7家升至11家，农牧企业从9家升至12家。简单来说，就是消费者减少喝酒与吃肉，转向关注食材和营养。

这一判断，正在深刻影响酒业的估值逻辑。过去，白酒的社交刚需属性，是支撑其高溢价的重要基础。而当健康诉求不断抬升，饮酒频次与消费强度下降，白酒企业的增长模型不可避免地需要重估。

总结来看，这份榜单的背后是渠道变革的阵痛与消费理念的迁移。白酒在库存重压下展现韧性但内部分化加剧，啤酒则因传统场景萎缩而价值受挫。在健康化趋势加速的背景下，酒业正在进入一轮结构性出清。

  时事1：365bet体育开户大全

  12月24日,小泡菜变成大产业 每天400多吨“下饭菜”从这里发往全国,当地媒体此前分析指出，佛山进出口下降，国外市场需求疲软是客观因素，但也有城市自身产业结构的原因——佛山以机械设备、家电出口为主，“产业链转移对于佛山劳动密集型产品的出口造成较大挑战，国外市场对传统产业产品的采购有所减少”。,线上赌博注册大全。

  12月24日,意大利前官员：美国制裁无助于解决问题，更无法撼动中国发展模式丨世界观,施正文表示，目前海关除了征收关税之外，还代征进口货物增值税、消费税。目前在海关法、增值税等其他法规中，已经明确了海关代征的进口货物增值税、消费税，适用关税征收管理规定，而不适用于税收征管法。草案二审稿对此再度明确，更为合理。,365育网上开户官方,奔驰宝马电玩城电脑版官网,幸运6狮。

  时事2：彩票官网下载app

  12月24日,纪念福建船政创办159周年活动在福州举行 船政后裔捐赠马江海战铜版画,二级市场，数量视角，存单活跃度整体略有下降，存单收益率中枢下降，从结构上来看，非银买盘偏弱。,尊龙真人投注,永乐国际f6601cm,掌上棋牌新版。

  12月24日,经济大省挑大梁｜于“有”处生绿，向“无”中创新,“如果动作慢一拍，机会就错失了。”2025年12月22日，耿勇对经济观察报记者说起了当下银行理财市场的竞争形势。,188体育外围注册,快乐十分彩票app,半岛官网。

  时事3：bet36网址多少

  12月24日,欧盟强调支持索马里统一、主权和领土完整,12岁的帕哈罗社区居民奥利弗·冈萨雷斯在临时安置点告诉美联社记者，他和家人大约凌晨5时被疏散，当时他只来得及带走手机、笔记本电脑和其他一些重要物品。“我吓坏了，我妈妈的汽车还在水里泡着。”,ayx最新地址,金沙棋牌真人,百家家乐。

  12月24日,下单前必看！新规让“幽灵外卖”现原形,谈及如何解决地方政府债务问题，张斌表示，全社会债务总存量从2004年的24万亿人民币增长至2023年的363万亿人民币，年均债务增长15.3%，98%以上是内债。债务杠杆率2012年以后持续快速上升，主要来自名义GDP增速相对债务增速更显著的放缓。,亚盈app官网下载,澳门真金电玩城,世界杯安全买球平台。

  时事4：2019可以买球的app

  12月24日,黑龙江哈尔滨：气温走低催生“暖经济”,投行布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman & Co）全球货币策略主管文•森（Win Thin）对《财经》表示，重要的是，美国通胀的上行风险似乎有所减弱，这支持了联邦基金期货市场对明年降息50个基点的预期。,天博游戏体育怎么玩,澳门电子游戏银河网站,彩6苹果下载地址。

  12月24日,吉利创新中心甲醇催化剂性能达国际领先水平,这种伙伴式的开发体验也让知乎鸿蒙技术团队印象深刻。知乎鸿蒙技术负责人高攀回忆，知乎鸿蒙版App上架之初，评论列表出现了卡顿问题，内部排查进度相对缓慢。令他意外的是，鸿蒙突击队的技术人员获悉情况后，主动联系并且进行现场沟通和指导，最终很快就定位到了具体问题，对App进行了优化。这种“鸿蒙速度”才是真正意义上的“共创”。,世界杯投注碘fc3·tv,永利官网手机app,ca88登录。