在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《优发一随优而动一触即发app》，《首次登录送91元红包》90体育足球比分
“澳门皇冠頁人”
银河电子游戏下载方法
……
{!! riqi() !!}
“贝博体育平台下载app”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，打造全球最大非永久性秸秆迷宫 黑龙江佳木斯“点草成金”赋能乡村振兴，赏金女王怎么下载，大赢家 下载，网上怎样赌博，哪个体育平台提款好
{!! riqi() !!}，今年厦门空港跨境电商出口货值突破100亿元人民币，多宝真人投注，dafabet经典网页版，升博登录官网，足球竞彩网官网
{!! riqi() !!}，秘鲁山体滑坡已致13人死亡，曾道人内幕消息A，新濠博亚娱乐，皇冠球盘官网站，金沙电子登入
{!! riqi() !!}|新能源汽车出口“芜湖-上海”精品航线开航|皇冠官网app下载|尊龙app苹果版|火狐最新地址|沙巴体育投注记录
{!! riqi() !!}|快舟十一号遥八运载火箭发射成功|ag手机客户端下载|贝博体育官方|踢狗游戏中心|开运app体育官网入口
{!! riqi() !!}|浙江审议通过海洋经济高质量发展促进条例|澳门网络游戏电子平台|九州体育手机官网|九游会官网登入首页|华体会客户端下载……
{!! riqi() !!}，（文化中国行）新疆“90后”文物修复师：让北庭故城千年遗存获新生，捕鱼电玩城，银河国际城代理下载，伟德体育苹果app，完美体育首页官网
{!! riqi() !!}，杭淳开高速衢州段开工 浙赣省际大动脉建设提速，亚游国际，银河娱乐游戏app，银河国际网址怎么进不去了，乐动体育投注
{!! riqi() !!}|全国26所高校师生春城昆明斗茶艺|ayx好玩吗?|吉祥娱乐网站0251|必威快速登陆|通天国际
{!! riqi() !!}，河南公布龙门石窟保护管理规划 建立考古级数字化档案，百家乐必赢心，英利国际，银河下注平台，澳门所有的娱乐平台
{!! riqi() !!}，高市涉台答辩遭日本在野党追问 国会多次中断，贝博贝博体育app，捕鱼游戏赠送六元，波克捕鱼达人最新版本，AG视讯官方
{!! riqi() !!}，抖音升级批量侵权举报工具，推动解决“举报难、删不完”难题，火狐体育ios下载，54体育，威尼斯人体育官方网址，网上电子真人游戏
{!! riqi() !!}|（经济观察）中央连续两年部署“资本市场投融资综合改革”有何深意？|pg电子游戏官网|江南游戏网页版链接|蛊真人吧起点国际评论整理|世界杯怎么在手机投注
{!! riqi() !!}|元旦假期最后一天 海口美兰机场迎返程客流高峰|亚游九游会|威尼斯人官网下载app|千亿手机APP|海尔网址导航
{!! riqi() !!}|北京景山AI食堂吸引市民|必威亚洲体育|奥门银河误乐城app下载|亚新体育在线试玩|亚洲城真人现场
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|李家超：大埔宏福苑援助基金总额已达16亿港元|ManBetx在线登陆|vwin手机登录苹果版下载|开户送体验金|奥门皇冠最新章节
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
