图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《九州平台网站》，《首次登录送91元红包》打牌游戏
“威廉希尔官方网站”
英华国际游戏真人出现
……
{!! riqi() !!}
“微球比分网网址”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，重庆又一隧道主线通车 助力“隧道之城”建设，mg网上app，网上乐百家，世界杯买球软件哪个好，宝博体育APP
{!! riqi() !!}，“铜鼓杯”第一届广西气排球超级联赛开赛 融入民族元素，澳门皇冠668897，世界杯买球as83me，真人扎金花支付宝，爱博外围官网
{!! riqi() !!}，济南探索土地资源存量发展新路径 绘制强省会未来发展空间蓝图，乐鱼竞彩官网，大三元网址，跑得快，滚球bet356体育在线
{!! riqi() !!}|“两高”联合发布依法惩治群众身边腐败犯罪典型案例|1万股权上市后值多少钱|澳门mg炸金花|互博国际客户端下载|新暗语报
{!! riqi() !!}|内蒙古巴彦淖尔市： “资金+企业”双轮驱动，绘就边疆振兴新图景|w66利来官网app下载|那个app可以玩德州|ManBetx2022世界杯|真钱牛牛app官网下载
{!! riqi() !!}|法国前总理法比尤斯：中法应继续加强合作 支持维护多边主义|正规分分彩网站有哪些|巴黎人手机登录网址|贝搏体育平台安全吗|ayx官方下载……
{!! riqi() !!}，【光明论坛】推动新产业、新模式、新动能发展，千亿国际游戏千亿官网，葡京手机登陆，看球吧体育平台，凯发娱乐网页登录页面
{!! riqi() !!}，辽宁省民族团结进步模范集体 | 蒙古贞乌兰牧骑，黄金城国际真人娱乐平台，贝博官方登录，世界杯热门投注恩c77 tv，多宝快速注册
{!! riqi() !!}|数智护航候鸟越冬 南京龙袍湿地鸟类记录增至197种|pg电子试玩平台官网|真人版炸金花赢现金app|二八杠谁最大|2026世界杯晚上买球
{!! riqi() !!}，河南三门峡：黄河游轮吸引红嘴鸥，爱玩棋牌斗地主，明博体育平台网址，AG亚洲国际影视，大发官方官方
{!! riqi() !!}，五年来湖南办理外国人团体入境游签证量居全国第一，和记娱乐APP安卓，九卅娱乐官网登录，365育网上开户官方，kb体育app下载
{!! riqi() !!}，“十四五”青藏高原铁路电气化比重升至58.90%，凤凰娱乐安全登录，qy115千赢国际app下载，bet9维护到什么时候，斗牛网上
{!! riqi() !!}|3600个红灯笼扮靓“冰城”哈尔滨|吉祥棋牌二八杠|leyu乐鱼全站官网登录|捕鱼上下分真钱平台|沙巴体育体
{!! riqi() !!}|打通“末梢梗阻”城乡共饮放心水 以水为“媒”促增收撑起农户“钱袋子”|庄闲和|云顶娱乐官网登录手机版|金沙手机登陆|澳门皇冠观看入口
{!! riqi() !!}|上海闵行用红色资源点亮民营经济前行之路|AG线上平台注册|官方k8网|澳门金沙网|e世博网投平台
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|《纽约时报》称美无力“保台” 国台办回应|安博体育网站|皇宫在线赌博|爱游戏注册彩金|世界杯投注在哪驻fc3,tv
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
