猫眼电影记者 谢涛 报道首次登录送91元红包

2025年10月，马可波罗（001386.SZ）完成了A股的上市，这标志着国内最大的建筑陶瓷制造商终于叩开了资本市场的大门。

市场也对其表示高度认可，首发上市日公司股价飙涨128.8%。

也就是说，上市当日，马可波罗就再造了一个自己。

资本定价的逻辑是什么呢？

市占率行业第一

马可波罗专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。

单论收入规模，马可波罗已是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商。2024年，营收73.24亿元，这一体量超过第二名东鹏控股13.21%，远超第三名蒙娜丽莎58.16%。

整体来看，我国建筑陶瓷行业集中度低，行业呈现“大市场，小企业”的竞争格局。你看啊，2024年建筑陶瓷工业规模以上企业单位数为993家，且尚未存在单家市场份额超过5%的企业。

根据马可波罗招股书，“十三五”期间，行业销售额前十企业的市场占有率五年间提高了3个百分点，达到了18%，预计到“十四五”末集中度将超过20%，市场份额越来越向头部企业集中，预期未来行业集中度将进一步提升。

事实也是如此，2022-2024年，马可波罗市场占有率逐步提高，分别为2.62%、3.23%和3.27%。

即便如此，马可波罗市场占有率还很低，随着市场竞争的加剧，头部企业的品牌、规模、资源等优势越来越明显，公司规模未来仍有较大的提升空间。

一个关键事实是，建筑陶瓷行业具有一定的规模效应，生产规模大的企业在采购议价、生产成本摊薄等方面具备优势。

这也就能解释为什么马可波罗盈利能力要大幅超越同行业上市公司。

2024年，马可波罗销售毛利率、销售净利率分别达38.45%和18.12%；东鹏控股这两项指标为29.69%、5.04%，蒙娜丽莎为27.32%、2.81%，规模较小的帝欧家居为19.75%和-20.77%。

凭此，马可波罗在行业调整期显示出了更强的盈利韧性。

2024年，马可波罗实现归母净利润13.27亿元，扣非净利润11.51亿元，各为东鹏控股的4.04倍、3.84倍。

蒙娜丽莎、帝欧家居们就更加难以望其项背。

品牌+渠道双重护城河

马可波罗的盈利能力韧性源自它强大的产品力，公司旗下主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。

经过多年发展，“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”在行业内拥有较高的知名度和美誉度。

根据世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的2024年《中国500最具价值品牌》，“马可波罗瓷砖”的品牌价值连续十三年位列建筑陶瓷行业第一、“唯美L&D陶瓷”品牌的品牌价值位列建筑陶瓷行业第六，品牌优势明显。

不仅如此，马可波罗还在渠道上进行深耕，建立了深厚的渠道壁垒。

公司坚持“厂商一体化、合作长久化”的运营理念，深度绑定优质经销商，构建起稳定、高忠诚度的终端网络。

截至2024年末，马可波罗在全国拥有8276家销售终端，渠道网络覆盖所有省级及地级市，并深度下沉至县级市场，形成国内最完善、最具渗透力的建筑陶瓷终端体系之一。

而这种深度覆盖，正是其核心竞争壁垒的关键所在。丝毫不夸张地说，销售渠道的覆盖面和下沉程度决定了建筑陶瓷产品能挖掘的市场资源大小。

正是得益于这种品牌优势+渠道壁垒，马可波罗在工程渠道领域建立起难以撼动的领先地位。马可波罗瓷砖是众多大型集团公司的战略合作品牌，产品先后入驻奥运场馆、世博等“大国工程”及北京中国尊、上海国际金融中心等众多地标建筑。

根据《2025房建供应链企业综合实力TOP500-首选供应商服务商测评报告》，马可波罗瓷砖以22%的品牌首选指数，连续十一年在建陶品牌供应商中排名第一。

这一纪录，在高度分散的建材行业中极为罕见。

打造中国陶瓷的世界品牌

更为重要的是，马可波罗非常重视研发投入。

2022年-2024年，公司研发投入2.98亿元、3.15亿元和2.65亿元。同期，行业“老二”东鹏控股为1.86亿元、2.3亿元和2.33亿元。

可以看到，无论在绝对金额还是投入强度上，马可波罗均稳居行业前列。

凭此，公司产品得到持续创新，先后开发出E石代、1295系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。

近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。

马可波罗在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，年产能超过2亿平方米（2024年，22606.34万㎡），自有产能位列行业前列。

值得一提的是，公司绿色制造水平在国内建筑陶瓷行业内处于领先地位。东莞市唯美陶瓷工业园有限公司、江西和美陶瓷有限公司、江西唯美陶瓷有限公司、重庆唯美陶瓷有限公司四个生产子公司均被授予国家级“绿色工厂”。东莞市唯美陶瓷工业园有限公司入选广东省第七批省级工业设计中心名单。

当前，建筑陶瓷正面临着低端产能供给过剩、高端产能供给不足的问题。

马可波罗首发上市募集资金主要投入生产线的绿色化、智能化建设和改造，将加快对生产设备升级改造和产品生产工艺的改进，降低生产能耗，提升生产效率，从而进一步巩固和提升市场地位。

马可波罗明确，将以绿色化、高端化、智能化为目标，坚持“制造业出海”战略，积极拓展全球市场，朝着“百年企业，世界第一”的总体目标奋进，为中国陶瓷打造出一个世界知名品牌。

  时事1：在线葡京登录

  12月26日,民企奋进自贸港：“立足海南、服务全球已从愿景变为现实”,中亚是中国重要的能源供应国，中国-中亚天然气管道对华输送的天然气一度占到中国天然气进口量的30%，北京、上海等城市的居民早已用上土库曼斯坦的天然气。,赚钱快的斗地主。

  12月26日,你可能从没注意过用脑卫生 多线程工作让人“变傻”,一季度重庆民营经济实现增加值4225.78亿元，增长7.1%，对全市经济增长贡献率达到67.5%，拉动经济增长4.2个百分点；国有经济实现增加值2459.67亿元，增长5.1%，对全市经济增长贡献率为27.5%，拉动经济增长1.7个百分点；外商及港澳台经济实现增加值546.58亿元，增长4.0%，对全市经济增长贡献率为5.0%，拉动经济增长0.3个百分点。,外围足球网址大全,九州滚球体育app官方主页,亚洲十大赌场。

  时事2：捕鱼欢乐季攻略

  12月26日,欧盟延长对俄罗斯经济制裁6个月,后天，江南大部、四川南部、云南东北部、贵州大部、华南中北部等地部分地区有中到大雨，其中，湖南东部、江西中北部、浙江中南部、福建北部、广西东北部等地部分地区有暴雨或大暴雨。,球探网365网站,bob手机版网页,bbin体育足球。

  12月26日,大学生在广泛的社会实践中求真知：社会课堂，考卷没有标准答案,处在低谷中的中国足球，依然不缺少关注度。伊万显然对媒体阵仗也有些吃惊，赛前新闻发布会走向桌子的过程中，他只顾看望发布厅内一百多名记者，结果脚下有些绊蒜，一个踉跄后所幸稳住了脚步。,新天地游戏平台,皇冠彩票网官网,贝博下载地址。

  时事3：BETVLCTOR伟德官网下载苹果

  12月26日,南非东部发生一起交通事故致7人死亡,据新福建客户端5月6日消息，日前，福建省委决定，郭宁宁同志任福州市委书记。,博天堂在哪里玩,2020欧洲杯四强预测,威尼斯人手机登陆版。

  12月26日,“宁夏味”飘向“一带一路” 优质牛羊肉产品首次直达叙利亚,10月10日，山东通益橡胶科技有限公司项目工程规划许可，进行审批后公布。,凯发娱乐登陆不了,千赢国际qy88vip手机,世界杯彩票怎样投注。

  时事4：AG8亚洲

  12月26日,勿让“谷圈”乱象圈住未成年人,李强强调，要深入贯彻习近平总书记在新时代推动西部大开发座谈会上的重要讲话精神和新时代党的治疆方略，立足资源禀赋培育壮大特色优势产业，提高对内对外开放水平，在高质量发展中增进民生福祉、促进长治久安。,威尼斯人手机首页,优博国际,世界杯用球去哪买。

  12月26日,广西发改委主任白松涛：广西将着力打造两个万亿级产业集群,6月16日，黑龙江省委书记许勤到哈尔滨松花江堤防、省气象局、省水文水资源中心检查防汛备汛工作。许勤前往哈尔滨市松花江干流堤防松北区“三堤改线”防洪工程现场，了解堤防建设标准、城市防洪能力、防汛准备等情况，强调要做好当前汛情应急推演，全面排查整治险堤弱段，充足储备、靠前预置防洪物资力量，以万全准备应对万一可能。,kok平台下载,足球外围规则,免费pg电子游戏破解版。