今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《澳门永利电玩城app》，《首次登录送91元红包》manbetx手机版本登陆
“三国真人国际”
球球大作战官网
……
{!! riqi() !!}
“贝博体育手机app下载官网”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，广东深圳：“马丁·帕尔：简明扼要”摄影展吸引参观者，亚星最新登录网址，哪个视频网站看世界杯，真人888集团国际网站，ag真人试玩平台进口
{!! riqi() !!}，不到半月，日本再遭股债“双杀”，巴黎人棋牌网址，澳门永利客户端下载，365bet体育首页游戏平台，玩现金的炸金花叫什么
{!! riqi() !!}，受沙尘影响 30日北京PM10浓度预计有短时轻中度污染，大发888app官方，老街新百胜联系电话，云顶娱乐登路，立博app最新版
{!! riqi() !!}|102家企业签署骑手招聘领域首个自律公约，承诺岗位真实透明|必威登陆|九线拉王app苹果|ManBetx注册|银河最新官方网址娱乐平台登录
{!! riqi() !!}|英国英格兰地区住院医生再次进行为期5天罢工|篮球技术|lol赌外围|e世博入口|永利老品牌值得信赖登录
{!! riqi() !!}|前11个月广州外贸进出口达1.13万亿元|bwin官网APP|星速下载app官方免费|银河足球|线上真人国际娱乐……
{!! riqi() !!}，清华大学明确：严禁学生使用人工智能代写，火狐体育下载官方，凯时网站怎么样，bb平台体育app官网，世界杯微信买球2026
{!! riqi() !!}，“统”字牌科技小院里的青春同行路，美高梅登录，六合码讯，真钱电玩现场，大奖国际APP
{!! riqi() !!}|天津统一战线踊跃支援香港火灾救援 展现血浓于水同胞情|友博国际棋牌游戏|天线宝宝马经图|188bet金宝搏网址|世界杯投注量
{!! riqi() !!}，森林覆盖率达45% 公园总数1100余个 北京交出和谐宜居新答卷，仲博下载，十大赌钱评测网，米乐m6在登录网址，凯时网赌
{!! riqi() !!}，第九届吉林省中华职业教育创新创业大赛决赛在长春举行，bet36开户，im电竞平台官网，新濠天地线上app娱乐，ag8亚洲游戏官网
{!! riqi() !!}，新疆首个“雪假”激活冰雪文旅活力，足彩网上投注，百姓彩票平台可信不，美高梅mg娱乐，上分棋牌游戏
{!! riqi() !!}|2025生物制造前沿科技论坛举行 汇聚智慧厚植产业发展优势|抢庄牛牛斗地主|线上正规买球|9博体育平台提不了现|杏彩网页登录地址
{!! riqi() !!}|研究显示本世纪末近8000种动物可能面临灭绝风险|leyu乐于鱼体育全站app登录|凯发娱乐登录网页|天博官网app网址|真钱赌场地址下载
{!! riqi() !!}|截至11月底沪市ETF规模破4.1万亿元 年内增50%|亚投彩票平台网址登录|爱游戏体育平台网站|ya博官网|千赢国际客户端下载
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|防艾不用慌，三道防线守健康丨世界艾滋病日|皇冠app哪里下载|半岛彩票官网首页|大发888手机下载|赌博软件
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
