节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《188宝金博APP安卓》，《首次登录送91元红包》bet188平台
“bbin体育正版官网”
必博备用网址
……
{!! riqi() !!}
“立博电竞”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，台盟十一届四中全会在北京召开，维尼斯人网址，世界杯比分投注技巧，cmd体育平cmd体育平台，亚星网站是什么
{!! riqi() !!}，香港特区政府为火灾丧亲家庭提供精神健康支援，微乐棋牌手机版，开元棋下载app正版007，立博网页登陆，AG亚游网址
{!! riqi() !!}，国防部：菲方某些人睁眼说瞎话，还对中方反咬一口，ope体育j足球，kb体育官网，亚星手机版官方登录，9q体育ios下载
{!! riqi() !!}|彭清华会见密克罗尼西亚联邦国会议长摩西斯|ag8登录大厅|伟德信誉平台|天博体育综合官网网址|网上官网赌博
{!! riqi() !!}|潜艇老兵牟朝春：我手里攥着的不是舵轮 是整条艇的命|2020欧洲杯对阵表|不用登录的捕鱼达人在哪里下载|沙巴app平台|外围网站365注册
{!! riqi() !!}|美军在叙利亚遭遇伏击 致三亡三伤|H88和记|华夏娱乐网|美高梅娱乐直营|澳门拉斯维加斯app下载……
{!! riqi() !!}，六部门：到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，365完美体育，聚星登陆，万能娱乐打鱼，BOBapp平台
{!! riqi() !!}，2025-2026赛季中国冰壶联赛收官，赌博十大app下载，M6注册，bob88体育平台登陆，欧洲杯足球注册
{!! riqi() !!}|苏青协作 高原黄河小镇培育出青海省首个蝴蝶兰基地|宝博体育网址登录|网投ag平台区分方式|永利皇宫app|2026世界杯投注站app
{!! riqi() !!}，“吉光之夜·初光继明”西藏少儿非遗传承展演在拉萨举行，永乐国际勇往直前尤文，c彩61平台下载，天博官方网，真钱老虎机手机版
{!! riqi() !!}，福建南平邀台胞共同打造“武夷茗宿”品牌，bet356体育在线，线上博狗正网，申博在线官网，126直营手机版
{!! riqi() !!}，2025世界冲浪联盟积分巡回赛在海南万宁开赛，百老汇入口，皇冠买球官网，娱乐电子官网，万博manbetx最新体育版
{!! riqi() !!}|多国大学校长聚焦AI变局：需加强国际合作携手“破局”|鸿博体育足球|贝博bb平台体育app下载|威斯尼人线上官网|永乐国际f6601cm
{!! riqi() !!}|上海统战系统优秀典型揭晓 10位党外代表人士入选|皇马球迷论坛|6up app|快3走势图|365bet体坛即时比分
{!! riqi() !!}|科技策源力引领行业未来 乳业生物技术国家重点实验室第三届学术委员会第5次会议圆满召开|下载葡京app官网首页|十大真金赌博排名|雷速体育比分在线篮球|鼎盛平台
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|云南省机关事务管理局局长杨承贤接受审查调查|188体育APP下载|视讯现金游戏网址|微信怎么投注世界杯|送彩金游戏官方网站
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
